​

Quý tộc cổ tức được các nhà đầu tư ưa chuộng vì các công ty này đều có lịch sử tăng cổ tức liên tục theo thời gian.

Quý tộc cổ tức là gì?

Quý tộc cổ tức (Dividend Aristocrats) được định nghĩa là các công ty đã tăng cổ tức liên tục trong 25 năm hoặc lâu hơn. Hiện tại, trên thị trường tài chính có hơn 60 công ty Dividend Aristocrats trong số các công ty có mặt trong S&P 500.

Các nhà đầu tư thường mua cổ phiếu quý tộc cổ tức vì họ kỳ vọng các công ty này có thể tiếp tục tăng cổ tức trong tương lai. Ngoài ra, cổ phiếu quý tộc cổ tức là các công ty có đủ thu nhập để tiếp tục tăng cổ tức và được điều hành bởi các nhóm quản lý ưu tiên cổ tức trong cơ cấu vốn.

Bạn có nên mua Quý tộc cổ tức không?

Cổ phiếu quý tộc cổ tức có thể là khoản đầu tư hấp dẫn dành cho bạn, tuy nhiên các công ty cổ tức quý tộc không miễn nhiễm với việc cắt giảm cổ tức. Ví dụ, vào đầu năm 2024, công ty cổ tức quý tộc Walgreens Boots Alliance WBA đã cắt giảm cổ tức gần một nửa. Hay VF Corp và AT&T là những ví dụ gần đây về các quý tộc cổ tức một thời đã cắt giảm cổ tức của họ trong vài năm qua.

"Một chuỗi tăng cổ tức hàng năm ở bất kỳ độ dài nào cũng không đảm bảo rằng cổ tức của công ty được an toàn" - Harrell của Morningstar

Hơn nữa, các cổ phiếu Dividend Aristocrat không nhất thiết là cổ phiếu có cổ tức cao. Harrell - nhà phân tích tài chính tại Morningstar ước tính rằng khoảng 40% các cổ phiếu Quý tộc cổ tức có lợi nhuận dưới 2%. Ông lưu ý rằng "25 năm tăng trưởng cổ tức liên tiếp không nhất thiết dẫn đến một cổ phiếu có lợi nhuận cao".

Và cuối cùng, các quý tộc cổ tức không hấp dẫn trừ khi chúng được định giá thấp. Việc trả quá nhiều tiền cho một cổ phiếu chỉ vì nó có lịch sử tăng trưởng cổ tức vững chắc chỉ làm tăng rủi ro về giá trong danh mục đầu tư của bạn.

Vậy làm thế nào các nhà đầu tư có thể lựa chọn một cổ phiếu quý tộc cổ tức hấp dẫn?

“Các công ty có hào kinh tế rộng ít có khả năng cắt giảm cổ tức hơn các công ty có hào hẹp”, chiến lược gia Dan Lefkovitz của Morningstar Indexes giải thích trong bài nghiên cứu mới của mình. Thêm nữa, các công ty này nên được định giá thấp hơn so với tiềm lực.

Dưới đây là những cổ phiếu quý tộc cổ tức được giao dịch ở mức chiết khấu lớn nhất so với ước tính giá trị hợp lý của Morningstar. Dữ liệu tính đến ngày 16 tháng 8 năm 2024.

10 Cổ phiếu quý tộc cổ tức tốt nhất để mua ngay bây giờ

- Lợi tức cổ tức: 2,02%

- Ngành: Vật liệu cơ bản

Albemarle đứng đầu danh sách các cổ phiếu quý tộc cổ tức tốt nhất vì cổ phiếu này giao dịch ở mức thấp hơn 65% so với ước tính giá trị hợp lý của Morningstar là 225 đô la. Đây là nhà sản xuất Lithium lớn nhất thế giới. Nhà chiến lược của Morningstar - Seth Goldstein - đã gọi chính sách cổ tức của công ty là "dễ quản lý" vì cổ tức trung bình chỉ chiếm 17% thu nhập ròng trong năm năm qua. Ông nói thêm: "Chúng tôi nghĩ rằng điều này là phù hợp vì giá Lithium có khả năng sẽ vẫn biến động và tỷ lệ chi trả thấp hơn khiến Albemarle có nhiều khả năng tiếp tục tăng cổ tức hơn".

Albemarle là một trong những nhà sản xuất Lithium lớn nhất thế giới thông qua các tài sản nước muối của riêng mình tại Chile và Hoa Kỳ cũng như có hai liên doanh tại các mỏ của Úc, Talison (Greenbushes) và Wodgina. Khi nhu cầu xe điện tăng lên, kỳ vọng nhu cầu về Lithium toàn cầu sẽ tăng trưởng hàng năm ở mức hai chữ số. Albemarle đang tăng khối lượng Lithium thông qua việc xây dựng các nhà máy tinh chế lithium mới.

Albemarle đồng thời là nhà sản xuất Brom lớn thứ hai thế giới, một loại hóa chất chủ yếu được sử dụng trong chất chống cháy cho thiết bị điện tử. Nhu cầu Brom sẽ tăng trong dài hạn vì nhu cầu sử dụng trong máy chủ và thiết bị điện tử ô tô tăng lên được bù đắp một phần bởi nhu cầu giảm từ TV, máy tính để bàn và máy tính xách tay. Về lâu dài, Albemarle sẽ tạo ra lợi nhuận brom lành mạnh do vị thế giá rẻ của mình tại Biển Chết.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 1,59%

- Ngành: Y tế

Becton Dickinson là cổ phiếu có lợi suất thấp nhất trong danh sách các cổ phiếu quý tộc cổ tức để mua của Morningstar. Giám đốc Morningstar gọi dòng tiền của công ty là "khá dễ dự đoán" và tuổi thọ của lợi nhuận cao trên vốn "đặc biệt đáng chú ý". Cổ phiếu này có vẻ hấp dẫn, giao dịch thấp hơn 27% so với ước tính giá trị hợp lý là 325 đô la.

BD được coi là một doanh nghiệp hầu như không bị suy thoái. Bản chất thiết yếu của nhiều sản phẩm y tế của BD giúp bảo vệ công ty khỏi mọi biến động liên quan đến chi tiêu vốn và doanh nghiệp này vẫn tiếp tục hoạt động tốt trong thời gian giảm tốc độ nhập viện do covid gây ra.

Tuy vậy việc thu hồi Alaris - 1 sản phẩm của BD cũng là một vết nhơ đáng kể đối với hồ sơ thực hiện rất sạch trước đây của công ty. Quy mô thiệt hại đối với nhượng quyền thương mại vẫn chưa chắc chắn, nhưng công ty cần thực hiện gần như hoàn hảo trong những năm tới để đảo ngược sự hoài nghi của các nhà đầu tư về hiệu suất của mình.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 3,27%

- Ngành: Y tế

Cổ phiếu Medtronic có vẻ đang bị định giá thấp hơn 24% so với ước tính giá trị hợp lý 112 đô la. Là một trong những công ty thiết bị y tế lớn nhất thế giới, Medtronic đặt mục tiêu trả lại tối thiểu 50% dòng tiền tự do hàng năm cho các cổ đông nhưng đã ở mức từ 60% đến 70% trong những năm gần đây.

Vị thế của Medtronic là nhà sản xuất thiết bị y tế thuần túy lớn nhất vẫn là một thế lực đáng gờm trong bối cảnh công nghệ y tế. Việc kết hợp danh mục sản phẩm đa dạng của Medtronic hướng đến nhiều loại bệnh mãn tính đã củng cố vị thế của Medtronic như một đối tác quan trọng cho khách hàng bệnh viện của mình. Medtronic tập trung vào đổi mới, thiết kế và sản xuất các thiết bị để giải quyết vấn đề chăm sóc tim mạch, các tình trạng thần kinh - cột sống và bệnh tiểu đường.

Tuy nhiên, trong thế giới chăm sóc sức khỏe hậu cải cách, nơi có nhiều rào cản hơn để đảm bảo hoàn trả cho công nghệ thế hệ tiếp theo, Medtronic đã thay đổi một chút chiến lược của mình để bao gồm hợp tác chặt chẽ hơn với các khách hàng bệnh viện của mình bằng cách cung cấp nhiều sản phẩm và dịch vụ hơn để giúp các bệnh viện hoạt động hiệu quả hơn.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 1,90%

- Ngành: Bảo vệ người tiêu dùng

Cổ phiếu có hào kinh tế rộng đầu tiên trong danh sách các quý tộc cổ tức bị định giá thấp của Morningstar là Brown-Forman giao dịch thấp hơn 18% so với ước tính giá trị hợp lý của chuyên gia. Chuyên gia phân tích Dan Su của Morningstar đã giải thích rằng: nhà sản xuất rượu chưng cất cao cấp được xếp hạng hào kinh tế rộng đó vì lòng trung thành với thương hiệu mạnh mẽ và mối quan hệ chặt chẽ với khách hàng.

Brown-Forman có hào kinh tế rộng, dựa trên các tài sản vô hình của thương hiệu mạnh và lợi thế về chi phí liên quan đến danh mục rượu whisky Mỹ cao cấp của nhà sản xuất rượu mạnh này, chiếm hai phần ba tổng doanh số bán hàng.

Với hơn 150 năm kinh nghiệm chưng cất chuyên về rượu whisky Tennessee và rượu bourbon Kentucky, Brown-Forman đã nhận được sự ca ngợi và lòng trung thành từ những người uống rượu vì hương vị đặc biệt và chất lượng đồng nhất, xây dựng giá trị thương hiệu mạnh mẽ cho thương hiệu cốt lõi Jack Daniel's tại Hoa Kỳ và trên toàn cầu.

Thêm nữa, công ty đang sẵn sàng mở rộng sản lượng, nhờ vào đường ống đổi mới mạnh mẽ hứa hẹn sẽ cho ra mắt các sản phẩm mới không chỉ trong lĩnh vực rượu whisky và rượu tequila mà còn trong danh mục đồ uống pha sẵn hấp dẫn đang phát triển nhanh. Đặc biệt, sự hợp tác chặt chẽ với Coca-Cola có hào kinh tế rộng để ra mắt toàn cầu loại cocktail pha sẵn Jack and Coke sẽ cho phép nhà máy chưng cất tận dụng được nhu cầu tăng cao và hưởng lợi từ sức ảnh hưởng của Coke trong lĩnh vực phân phối.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 3,71%

- Ngành: Bảo vệ người tiêu dùng

Thoạt nhìn, có vẻ như công ty chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng Kenvue không đủ điều kiện để lọt vào danh sách các công ty cổ tức quý tộc hàng đầu. Nhưng xét cho cùng, công ty này chỉ mới tách ra từ Johnson & Johnson (JNJ) vào năm ngoái. Tuy nhiên, công ty này được coi là công ty cổ phần quý tộc vì lịch sử lâu dài của J&J về việc tăng cổ tức, mặc dù Kenvue chỉ thực hiện ba lần thanh toán cổ tức trong suốt thời gian tồn tại. J&J có tỷ lệ chi trả trung bình là 60% trong 10 năm qua và các chuyên gia kỳ vọng Kenvue cũng sẽ làm như vậy. Cổ phiếu Kenvue bị định giá thấp hơn 17% so với ước tính giá trị hợp lý là 26 đô la.

Kenvue là công ty chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng thuần túy lớn nhất thế giới tính theo doanh thu và đã tạo ra doanh thu hàng năm là 15 tỷ đô la. Trước đây được gọi là phân khúc người tiêu dùng của Johnson & Johnson, Kenvue đã tách ra và lên sàn vào tháng 5 năm 2023. Dự báo công ty sẽ chi khoảng 3% doanh số cho nghiên cứu và phát triển, ngang bằng với một số đối thủ cạnh tranh có hào kinh tế rộng, để tung ra các sản phẩm sáng tạo, đặc biệt là trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng kỹ thuật số.

Phân tích cho thấy Kenvue đã có thể đi trước thị trường về mặt tăng giá và xu hướng này sẽ tiếp tục nhờ sức mạnh thương hiệu mạnh mẽ của sản phẩm.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 4,26%

- Ngành: Năng lượng

Chevron là một trong hai gã khổng lồ dầu mỏ trong danh sách các cổ phiếu quý tộc cổ tức để mua, đây cũng là một trong những cái tên có lợi nhuận cao hơn trong nhóm. Giám đốc Morningstar Allen Good gọi mức cổ tức của Chevron là "phù hợp" và cho rằng vẫn còn chỗ để tăng trưởng. Cổ phiếu Chevron được giao dịch ở mức chiết khấu 16% so với ước tính giá trị hợp lý là 176 đô la.

Kế hoạch vốn mới nhất của công ty vẫn tập trung vào kỷ luật vốn mà không ảnh hưởng đến tăng trưởng. Nhờ hiệu quả chi phí được cải thiện, Chevron có kế hoạch tăng sản lượng lên gần 4 triệu thùng dầu tương đương mỗi ngày vào năm 2027 từ khoảng 3 mmboe/ngày vào năm 2023. Khối lượng mới chủ yếu sẽ đến từ sản lượng mới từ vị trí lưu vực Permian - nơi công ty dự kiến ​​sẽ tăng khối lượng lên 1.25 mmboe/ngày vào năm 2027. Sự tăng trưởng của kỷ Permian sẽ được bổ sung bởi các dự án mở rộng tại Tengiz ở Kazakhstan, Vịnh Mexico, Brazil cùng các mỏ khí đốt ngoài khơi ở Đông Địa Trung Hải.

Giá dầu và khí đốt sẽ quyết định thu nhập và dòng tiền của Chevron trong tương lai gần. Tuy nhiên, công ty đang đầu tư vào các doanh nghiệp ít carbon để thích ứng với quá trình chuyển đổi năng lượng. Gần đây, công ty đã tăng gấp ba lần khoản đầu tư lên 10 tỷ đô la tích lũy vào năm 2028, số vốn này chảy vào các khu vực ít carbon mới nổi phù hợp với chuỗi giá trị và kinh nghiệm hiện có của Chevron. Các dự án giảm khí nhà kính và thu giữ và bù đắp carbon sẽ giúp Chevron đạt được mục tiêu phát thải trong khi các khoản đầu tư vào hydro và nhiên liệu tái tạo sẽ giúp công ty có chỗ đứng trong các doanh nghiệp mới nổi có thể mở rộng trong tương lai.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 3,31%

- Ngành: Bảo vệ người tiêu dùng

Cổ phiếu Clorox giao dịch thấp hơn 14% so với ước tính giá trị hợp lý là 170 đô la của Morningstar. Gã khổng lồ sản phẩm tiêu dùng đã tạo ra một hào kinh tế rộng lớn dựa trên sức mạnh của sự kết hợp thương hiệu, vị thế bán lẻ và lợi thế về chi phí. Các chuyên gia kỳ vọng cổ tức sẽ tăng ở mức trung bình một chữ số mỗi năm cho đến năm tài chính 2033, với tỷ lệ chi trả khoảng 60% trong dài hạn.

Dự đoán về Clorox là có cơ sở khi một vụ vi phạm an ninh mạng vào giữa tháng 8 buộc công ty phải đưa một số hệ thống công nghệ thông tin (bao gồm cả việc đặt hàng) ngoại tuyến. Mặc dù điều này ban đầu đã bóp nghẹt doanh số và lợi nhuận, các chuyên gia không cho rằng lợi thế cạnh tranh của công ty đã bị xói mòn. Ngược lại, các chuyên gia cho rằng vị thế vững chắc của công ty với các nhà bán lẻ sẽ tiếp tục cho phép công ty xây dựng lại vị thế hàng đầu của mình, tương tự như sự phục hồi hàng tồn kho sau đại dịch.

Trước sự gia tăng áp dụng thương mại điện tử kể từ khi đại dịch bùng phát, Clorox đang đầu tư 500 triệu đô la trong vài năm tới để củng cố năng lực kỹ thuật số và tìm kiếm những tiến bộ về năng suất bổ sung trong tổ chức, là một cách thận trọng để thúc đẩy các khoản đầu tư bổ sung. Và chiến lược của Clorox vẫn gắn liền với việc đưa sự đổi mới có giá trị đối với người tiêu dùng ra thị trường và chào hàng sản phẩm của mình trước người tiêu dùng, điều mà các chuyên gia coi là đặc biệt quan trọng trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và cạnh tranh gay gắt hiện nay.

Clorox sẽ tiếp tục sử dụng nhiều chiến thuật, bao gồm tăng giá mạnh và theo dõi chặt chẽ cơ cấu chi phí của mình, để làm giảm tác động từ chi phí cao hơn (đặc biệt là đối với các sản phẩm nông nghiệp, dầu diesel và nhân công) khi công ty xây dựng lại lợi nhuận.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 3,22%

- Ngành: Năng lượng

Giao dịch thấp hơn 14% so với ước tính giá trị hợp lý của các chuyên gia, ExxonMobil đủ điều kiện là một quý tộc cổ tức bị định giá thấp ngày nay. Gã khổng lồ dầu mỏ đã phải vật lộn để trả và tăng cổ tức khiêm tốn vào năm 2020, nhưng các hành động gần đây nhằm cắt giảm chi phí và chi tiêu vốn sẽ giúp duy trì cổ tức trong tương lai.

Trong khi nhiều công ty cùng ngành đang chuyển hướng đầu tư sang năng lượng tái tạo để đạt được mục tiêu giảm cường độ carbon dài hạn, ExxonMobil vẫn cam kết với dầu khí. Công ty đã phản hồi lời kêu gọi đưa thêm tiếng nói bên ngoài vào hội đồng quản trị và công bố mục tiêu giảm phát thải. Công ty cũng đang đầu tư vào các công nghệ carbon thấp, nhưng những nỗ lực này được cân nhắc và giữ nguyên hoạt động sản xuất dầu khí là cốt lõi.

Sự kết thúc của dầu mỏ có thể xảy ra, nhưng không phải trong thời gian sớm. Khí đốt có thể có tuổi thọ thậm chí còn dài hơn nhu cầu bổ sung năng lượng tái tạo không liên tục. Những xu hướng này và nhu cầu ngày càng tăng đối với hóa chất là động lực thúc đẩy chiến lược đầu tư của Exxon và có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội.

Để làm hài lòng các nhà đầu tư, Exxon đã giới hạn chi tiêu với định hướng là 20-25 tỷ đô la một năm trong giai đoạn 2023-27, điều này sẽ giữ cổ tức an toàn ở mức 40 đô la/thùng. Tuy nhiên, thu nhập vẫn sẽ tăng với kế hoạch tăng gấp đôi thu nhập và dòng tiền từ mức năm 2019 vào năm 2027.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 4,52%

- Ngành: Dịch vụ tài chính

Công ty về quản lý tài sản T. Rowe Price giao dịch thấp hơn 13% so với ước tính giá trị hợp lý là 125 đô la. Nhờ quy mô và tầm cỡ, sức mạnh của các thương hiệu và thành tích hoạt động quỹ tích cực trên mức trung bình, T. Rowe Price có lợi thế cạnh tranh so với các công ty cùng ngành, chiến lược gia Greggory Warren của Morningstar giải thích. Ông nói thêm rằng ban quản lý vẫn cam kết sử dụng vị thế tài chính vững mạnh của công ty để tăng cổ tức.

Trong một môi trường mà các nhà quản lý các quỹ chủ động, bị chỉ trích vì hiệu suất tương đối kém và phí cao thì T. Rowe Price lại là một trong những nhà quản lý tài sản chủ động có vị thế tốt nhất tại Hoa Kỳ. Những điểm khác biệt lớn nhất của công ty là quy mô và phạm vi hoạt động, sức mạnh của các thương hiệu, thành tích nhất quán về hiệu suất vượt trội của quỹ chủ động và mức phí hợp lý. T. Rowe Price cũng có một nhóm khách hàng gắn bó hơn so với các công ty cùng ngành, với hai phần ba tài sản được quản lý có nguồn gốc từ các tài khoản hưu trí.

Vào cuối tháng 3 năm 2024, 49%, 63% và 85% AUM quỹ tương hỗ của công ty đã vượt qua mức trung bình của danh mục Morningstar trên cơ sở ba, năm và 10 năm tương ứng, với khoảng 60% quỹ có xếp hạng chung là 4 hoặc 5 sao, tốt hơn hầu hết mọi công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Hoa Kỳ. T. Rowe Price cũng mang lại lợi nhuận ổn định, vượt trội so với các công ty cùng ngành trong thời gian dài hơn, điều này giúp công ty có thêm lợi thế.

Trong khi công ty sẽ phải đối mặt với những trở ngại trong ngắn hạn đến trung hạn khi thế hệ bùng nổ trẻ em, công ty cần có kế hoạch hấp dẫn về chi phí và dịch vụ để đưa ra cho những người sắp nghỉ hưu, điều này sẽ làm giảm bớt một số tác động.

- Lợi tức cổ tức theo sau: 5,40%

- Ngành: Dịch vụ tài chính

Franklin Resources hoàn thiện danh sách các cổ phiếu quý tộc cổ tức tốt nhất để mua, đây cũng là cổ phiếu quý tộc cổ tức trong danh sách của chúng tôi có tỷ suất cổ tức cao nhất. Công ty quản lý tài sản đã tạo ra một hào kinh tế hẹp, vì các thương hiệu nổi tiếng của công ty (bao gồm Franklin Templeton, Western Asset Management và ClearBridge Investments, cùng nhiều thương hiệu khác) đã giúp cung cấp quy mô và phạm vi trong ngành. Cổ phiếu Franklin Resources giao dịch thấp hơn 12% so với ước tính giá trị hợp lý 26 đô la.

Sau khi mua lại Legg Mason vào tháng 2 năm 2020, Franklin Resources tập trung nhiều hơn vào các công ty quản lý tài sản thay thế khi mua lại các doanh nghiệp, vì vậy giới chuyên gia khá rất ngạc nhiên khi thấy công ty này chuyển sang Putnam - một công ty quản lý tài sản truyền thống không phải là tài sản có giá trị.

Mặc dù vậy, các chuyên gia cũng đánh giá cao việc Franklin vẫn tiếp tục tìm cách gia tăng giá trị cho doanh nghiệp của mình trong khi rất nhiều công ty cùng ngành dường như vẫn đang trì trệ.