Không một ai trong giới đầu tư có thể thu hút được nhiều sự chú ý như Warren Buffett. Với cương vị là một nhà lãnh đạo trong gần sáu thập kỷ của công ty đầu tư Berkshire Hathaway, mọi động thái của vị tỷ phú này đều được theo dõi sát sao. Có thể nói, ông chỉ cần “nhúc nhích” thì hầu như tất cả những nhà đầu tư lớn nhỏ đều cân nhắc ý nghĩa đối với danh mục đầu tư của họ.

Báo cáo của Berkshire Hathaway vào ngày 3 tháng 8 đã khiến nhiều nhà đầu tư đặc biệt lưu tâm. Công ty thông báo cắt giảm gần một nửa cổ phần tại Apple xuống còn khoảng 84 tỷ đô la. Trong khi đó, lượng tiền mặt và trái phiếu kho bạc của công ty tăng từ 189 tỷ đô la trong quý đầu tiên lên 277 tỷ đô la vào cuối tháng 6. Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang bán tháo, sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến. Nó đã dấy lên mối lo ngại về sức mạnh của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Không ngạc nhiên khi một số người cho rằng việc tích lũy tiền mặt của Warren Buffett ẩn chứa một dấu hiệu của điều gì đó bất thường. Họ nhớ lại việc ông đã tích lũy tiền mặt vào giữa những năm 2000, trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu nổ ra. Và điều đó đã giúp ông có một vị thế mạnh để mua vào khi các nhà đầu tư khác gặp khó khăn. Ông đã biết điều gì mà người khác không biết?

Thực tế thì những gì ông ấy biết ít hơn họ tưởng. Tài năng phi thường của Warren Buffett không nằm ở khả năng tiên đoán tương lai và thành công của ông càng ấn tượng hơn khi không dựa vào khả năng siêu nhiên. Một nghiên cứu năm 2018 của Andrea Frazzini, David Kabiller và Lasse Pedersen từ AQR Capital Management chỉ ra rằng thành công dài hạn của Warren Buffett có thể được giải thích theo một cách đơn giản: Ông mua cổ phiếu chất lượng cao với giá rẻ và sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng. Nói tóm lại, đó là chiến lược "đầu tư giá trị" kinh điển dù ông có kết hợp với việc vay vốn giá rẻ từ hoạt động bảo hiểm của Berkshire Hathaway đi chăng nữa.

Vào tháng 5/2024, Warren Buffet cho biết nhà đầu tư của mình nên kỳ vọng ông bán cổ phiếu và mọi người nên tích trữ tiền mặt vì hai lý do: Thứ nhất, ông mong thuế thu nhập từ vốn tăng và muốn hiện thực hóa lợi nhuận trước khi điều đó xảy ra; thứ hai, ông thấy ít công ty giá rẻ, chất lượng cao để đầu tư và thị trường chứng khoán đang có xu hướng đắt đỏ trên mọi phương diện.

Các khoản đầu tư của Berkshire Hathaway tại Nhật Bản đang minh họa cả ưu và nhược điểm trong chiến lược của ông. Công ty sẽ không bán cổ phần tại 5 công ty “sogo shosha” (công ty thương mại tổng hợp), các công ty giao dịch giá rẻ trong đợt biến động thị trường gần đây. Vào tháng 2, Warren Buffett đã nhắc đến các khoản đầu tư này như những khoản mà ông mong muốn giữ vô thời hạn. Đồng thời, ông hứa không tăng cổ phần lên quá 10%, một con số mà các khoản nắm giữ đã gần chạm tới. Do đó, lựa chọn mở rộng dù trong nước hay quốc tế vẫn còn đang gặp nhiều hạn chế.

Warren Buffett chưa bao giờ tự nhận mình có tầm nhìn xa như người hâm mộ nghĩ. Ông từng đùa rằng bất kỳ công ty nào thuê một nhà kinh tế học đều có quá nhiều nhân viên và khẳng định chưa bao giờ đưa ra quyết định đầu tư dựa trên dự đoán kinh tế. Dù Berkshire Hathaway đã vượt qua cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu tốt hơn nhiều đối thủ nhưng lượng tiền mặt của công ty đã giảm khi so với tổng tài sản trước khi Lehman Brothers sụp đổ năm 2008.

Lượng tiền mặt đang được tích luỹ của Buffett là một con số chắc chắn đáng kể. Nếu muốn, Berkshire Hathaway có thể mua McDonald's với giá hiện tại và còn lại 80 tỷ đô la hoặc nắm giữ cổ phần tại Meta lớn hơn cả Mark Zuckerberg. Nếu thị trường thực sự suy thoái, Warren Buffett sẽ ở trên một vị thế đáng ghen tị và ông có thể mua vào các công ty với mức giá chiết khấu. Tuy nhiên, người hâm mộ nên tin vào lời ông nói. Những nguyên tắc đơn giản của ông là nền tảng cho thành công lâu dài và đống tiền mặt không có bí ẩn ẩn giấu nào. Việc đầu tư giá trị đã khó khăn hơn và có thể sẽ tiếp tục như vậy nếu không có đợt bán tháo kéo dài hơn.​