3 cổ phiếu trong danh mục của Warren Buffett có tiềm năng đánh bại Dow Jones

Những điểm chính

• Danh mục đầu tư cổ phiếu của Berkshire bao gồm các vị thế cả lớn lẫn nhỏ.
• Một số mã trong danh mục của Berkshire được coi là an toàn hơn, trong khi một số khác được coi là mạo hiểm hơn.
• Để đánh bại chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones trong dài hạn đòi hỏi bạn phải chấp nhận một số rủi ro.

Warren Buffett và Berkshire Hathaway đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm cao hơn phần lớn các chỉ số rộng trên thị trường.

Warren Buffett và công ty của ông Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) có bề dày thành tích đánh bại các chỉ số thị trường rộng lớn như Chỉ số Công nghiệp Dow Jones. Từ năm 1965 đến năm 2020, cổ phiếu của Berkshire đã công bố mức lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 20%, trong khi chỉ số Dow có mức lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 7,75% từ năm 1921 đến năm 2019. 

Nguyên nhân phần lớn đến từ danh mục đầu tư cổ phiếu hơn 350 tỷ USD của Buffett và Berkshire. Một số cổ phiếu như Apple và Bank of America chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư và có thể được coi là những mã an toàn. Trong khi đó một vài cổ phiếu có tỷ trọng nhỏ hơn có thể được cho là rủi ro hơn song cũng đi kèm với tiềm năng tăng giá lớn. Dưới đây là ba cổ phiếu mạo hiểm của Buffett được dự đoán có khả năng đánh bại hiệu suất của chỉ số Dow trong dài hạn.

Nguồn: The Motley Fool.

Citigroup

Nhiều cổ đông tỏ ra vui mừng khi chứng kiến Buffett và Berkshire mua vào cổ phiếu Citigroup (C) trong quý đầu tiên của năm nay. Ngân hàng đã phải chật vật trong nhiều năm để tạo ra lợi nhuận tương đương các ngân hàng lớn khác, và khiến nhiều người tin rằng cổ phiếu giống như một cái bẫy giá trị. Citigroup đã nhiều lần giao dịch dưới giá trị sổ sách hữu hình (TBV), hoặc giá trị ròng, trong thập kỷ qua. Nhưng đây là lần đầu tiên Berkshire mua cổ phiếu kể từ năm 2001, theo hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.

Theo một số nhà phân tích, lần này có lẽ mọi thứ đã khác khi Giám đốc điều hành Jane Fraser (mới nhận chức một năm trước) lên kế hoạch cho những thay đổi chiến lược lớn. Trong đó bao gồm bán hầu hết các bộ phận ngân hàng tiêu dùng quốc tế, tăng gấp đôi các lĩnh vực thế mạnh và cuối cùng là đầu tư những gì cần thiết để khắc phục các vấn đề liên quan đến quy định.

Rủi ro lớn ở đây là quá trình chuyển đổi vẫn có thể kéo dài nhiều năm và các nhà đầu tư đang dần hết kiên nhẫn. Do đó không còn nhiều biên lợi nhuận đủ để “cáng” rủi ro và cổ phiếu có thể tiếp tục là một cái bẫy giá trị. Nhưng khi chỉ giao dịch quanh mức giá khoảng 67% TBV, cổ phiếu vẫn còn tiềm năng tăng 47% để đạt bằng với ngưỡng sổ sách. Tuy vậy định giá của Citi vẫn chưa được coi là mức định giá tốt trong ngành ngân hàng hiện nay.

Đơn vị ngân hàng đầu tư của Citigroup, chiếm thị phần tiền gửi lớn của Mỹ và sự hiện diện toàn cầu của ngân hàng là những đặc điểm khó có thể tái tạo. Ngân hàng cũng có tỷ suất cổ tức khoảng 3,8%, sẽ bù đắp xứng đáng cho các nhà đầu tư trong khi họ chờ đợi kế hoạch chuyển đổi diễn ra.

Ally Financial

Ngân hàng kỹ thuật số lớn kiêm công ty cho vay ô tô Ally Financial (ALLY) là một cổ phiếu khác Berkshire mới mua đầu năm nay. Tuy vậy cổ phiếu sở hữu rất nhiều đặc điểm của cổ phiếu Buffett cổ điển. Ally không chỉ giao dịch ở mức định giá rẻ mà còn trả lại một lượng vốn kha khá cho các cổ đông. Mặc dù tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ vào năm 2021 và đưa ra hướng dẫn lợi nhuận thấp hơn một chút nhưng vẫn vô cùng ấn tượng, Ally chỉ giao dịch ở mức khoảng 116% đối với TBV và tại mức giá gấp 5,6 lần thu nhập.

Ally phải đối mặt với một vài rủi ro lớn khi có thể diễn ra một cuộc suy thoái nào đó trong tương lai gần khiến người tiêu dùng vỡ nợ. Đồng thời các khoản nợ xấu của người tiêu dùng sẽ ở ngưỡng cao hơn ngưỡng dự đoán của ban giám đốc. Cũng có những lo ngại về tương lai của giá ô tô đã qua sử dụng. Mức giá hiện tăng rất cao, dù đội ngũ quản lý của Ally dự đoán giá cuối cùng sẽ giảm xuống. Lãi suất cao hơn cũng có thể làm tăng chi phí tiền gửi của Ally và cắt giảm tỷ suất lợi nhuận, mặc dù ngân hàng đã tăng đáng kể cơ sở tiền gửi trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, nếu Ally có thể vượt qua một số khó khăn trong ngắn hạn và vẫn tạo ra lợi nhuận tốt, cổ phiếu có thể sẽ được định giá lại. Ally cũng trả lại rất nhiều vốn cho các cổ đông và đang có kế hoạch thực hiện kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ USD chỉ trong năm nay.

Nu Holdings

Berkshire rõ ràng rất quan tâm đến lĩnh vực tài chính đang phát triển của Mỹ Latinh, và công ty làm thế hoàn toàn là bởi đây là lý do chính đáng. Năm ngoái, Berkshire đã đầu tư vào ngân hàng Nu Holdings (NU). Ngân hàng này đã đạt được tiến bộ lớn với kinh nghiệm hoạt động với chi phí thấp, ít ma sát. Nu đã có gần 60 triệu khách hàng với chi phí thu hút thấp hàng đầu trong ngành. Hiện có khoảng 33% dân số Brazil trưởng thành sử dụng dịch vụ của ngân hàng. Ngoài ra Nu cũng cung cấp cho hàng triệu khách hàng tài khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng đầu tiên của họ. Nu cũng đang phát triển ở Mexico và Colombia.

Rủi ro của ngân hàng nằm ở chỗ thị trường Mỹ Latinh có thể gặp khó khăn, với mức lạm phát cao và các điều kiện kinh tế biến động. Hơn nữa, Nu vẫn chưa có lợi nhuận và có thể sẽ gặp nhiều cạnh tranh. Nhưng doanh thu của ngân hàng đang tăng trưởng đáng kể. Sau đợt bán tháo lớn các cổ phiếu tăng trưởng trong năm nay, các nhà đầu tư hiện đang có cơ hội vàng để mua Nu với mức định giá rẻ hơn nhiều so với khi Buffett hay Berkshire tham gia vào cổ phiếu. Nu là đơn vị cho vay mang tính đột phá hàng đầu về kỹ thuật số trong lĩnh vực ngân hàng, một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất thế giới.