Abbott – cổ phiếu “phải mua” dành cho các nhà đầu tư định hướng cổ tức

Cổ phiếu Vua Cổ tức này trả cho cổ đông của họ các khoản thu nhập thụ động đánh bại thị trường.

Trong những môi trường kinh tế thuận lợi, ngay cả những công ty tầm thường cũng có thể tăng cổ tức của họ. Nhưng khi tình hình trở nên khó khăn, có thể đã đến lúc tập trung vào những cổ phiếu được mệnh danh là Vua Cổ tức. Đó là những cổ phiếu trả cổ tức đã chứng tỏ khả năng tăng khoản chi trả của mình trong ít nhất 50 năm liên tiếp. Nửa thế kỷ là một khoảng thời gian đủ dài để đảm bảo chắc chắn một công ty đã tăng khoản chi trả cổ tức của mình xuyên suốt ít nhất một vài cuộc suy thoái.

Với 50 năm tăng cổ tức liên tục, ông lớn chăm sóc sức khỏe Abbott Laboratories (ABT) là một thành viên trong nhóm Vua Cổ tức đó. Liệu cổ phiếu có phải là một lựa chọn đầu tư thông minh dành cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập vào lúc này? Hãy cùng tìm hiểu các chỉ số cơ bản và định giá của cổ phiếu để có câu trả lời.

Một thành tích đã được chứng minh đánh bại kỳ vọng của các nhà phân tích

Vào cuối tháng 7, Abbott Laboratories đã công bố kết quả tài chính cho quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6 (Q2/2022). Và công ty chăm sóc sức khỏe đã một lần nữa đánh bại kỳ vọng của các nhà phân tích.

Abbott báo cáo doanh thu đạt 11,3 tỷ USD trong Q2, tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này đã dễ dàng đánh bại ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là doanh thu đạt 10,4 tỷ USD trong quý. Và đây là quý thứ chín trong 10 quý gần nhất công ty làm được việc này.

Cũng giống như trường hợp của quý trước, phân khúc dinh dưỡng của Abbott là phân khúc duy nhất không ghi nhận tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu của phân khúc này đã giảm 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 2 tỷ USD trong Q2. Đó là bởi vì công ty đã ban hành lệnh thu hồi tự nguyện và ngừng sản xuất một số sản phẩm sữa công thức dành cho trẻ em tại một nhà máy ở Mỹ vào tháng 2. Tin tốt cho phân khúc này là nhà máy đã bắt đầu hoạt động trở lại vào tháng 7. Do đó, kết quả sẽ phục hồi trong quý đang diễn ra.

Tăng trưởng doanh thu vượt bậc trong Q2 của Abbott đã một lần nữa được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với bộ kit xét nghiệm nhanh COVID-19 trong phân khúc chẩn đoán. Doanh thu của phân khúc này đã tăng 33,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4,3 tỷ USD trong quý. Bất chấp nhiều đợt bùng phát COVID-19 ở các thị trường khác nhau trên thế giới và cả những đợt phong tỏa phòng dịch ở Trung Quốc, doanh thu phân khúc thiết bị y tế của công ty vẫn tăng 2,5% lên 3,8 tỷ USD trong Q2. Và phân khúc dược phẩm đã có tên tuổi cũng ghi nhận doanh thu tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,2 tỷ USD trong quý.

Trong khi đó, thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) đã tăng 22,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,43 USD trong Q2. Con số này cao hơn đáng kể so với mức kỳ vọng 1,09 USD của các nhà phân tích. Vậy công ty đã làm cách nào để đánh bại kỳ vọng trong 10 quý liên tiếp?

Bên cạnh cơ sở doanh thu cao hơn, biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của Abbott cũng đã tăng 190 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2. Cùng với mức giảm 1,6% trong tổng số cổ phiếu đang lưu hành sau pha loãng (hiện đã giảm xuống còn 1,8 tỷ), biên lợi nhuận cao hơn đã giúp thu nhập tăng trưởng nhanh hơn doanh thu trong quý.

Khi dịch bệnh COVID giảm dần theo thời gian, doanh thu và lợi nhuận của Abbott sẽ bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, các nhà phân tích kỳ vọng khả năng đổi mới của công ty sẽ dẫn đến tăng trưởng thu nhập với tốc độ 11% mỗi năm trong năm năm tới.

Cổ tức có thể tiếp tục xu hướng tăng trưởng

Abbott đang cung cấp tỷ suất cổ tức 1,7%, cao hơn một chút so với tỷ suất 1,5% của chỉ số S&P 500. Và vị Vua Cổ tức này sẽ tiếp tục duy trì các mức tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ trong nhiều năm nữa.

Một lý do cho niềm tin này là tỷ lệ chi trả cổ tức của Abbott vẫn sẽ chỉ ở khoảng 37% vào năm 2022, cho phép công ty giữ lại số vốn cần thiết để mua lại cổ phiếu, giảm nợ và mua bán sáp nhập. Do đó, có rất nhiều khả năng các khoản cổ tức hàng năm sẽ duy trì được mức tăng 7-9% trong trung hạn.

Một công ty đẳng cấp thế giới với định giá hợp lý

Abbott Laboratories được cho là một trong những doanh nghiệp tốt nhất trên hành tinh. Và định giá cổ phiếu hiện tại không phản ánh đầy đủ thực tế này.

Điều này được chứng minh bằng hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng chỉ 23,6 lần của cổ phiếu. Để so sánh, con số này thấp hơn hệ số P/E dự phóng trung bình ở mức 24,8 lần của lĩnh vực thiết bị y tế. Vì vậy, các nhà đầu tư định hướng thu nhập và giá trị thực sự nên mua cổ phiếu tăng trưởng cổ tức này cho danh mục đầu tư của mình.