Amazon đã hoàn tất phân tách cổ phiếu: 2 lý do để mua, và 1 lý do để bán

Amazon là công ty dẫn đầu trong hai mảng kinh doanh lớn.

Amazon (AMZN) đã chứng minh rằng họ có thể thưởng cho nhà đầu tư theo thời gian. Cổ phiếu của ông lớn bán lẻ đã tăng hơn 800% trong thập kỷ qua – và năm ngoái, đã có lúc cổ phiếu vượt qua mức giá 3.000 USD khi doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng lên mức hàng tỷ đô la. Các chỉ số chính như dòng tiền tự do và lợi tức trên vốn đầu tư của Amazon cũng đã tăng lên theo thời gian.

Tuy nhiên, kể từ đầu năm 2022, hiệu suất của cổ phiếu Amazon đã sa sút. Cổ phiếu đã mất khoảng 37% giá trị cho đến nay. Sụt giảm đó là do các vấn đề như lạm phát gia tăng và các thách thức chuỗi cung ứng đã ảnh hưởng đến thu nhập. Ngay cả đợt phân tách cổ phiếu gần đây của Amazon cũng không thể giúp cổ phiếu tăng giá. Với tất cả những điều này, nhà đầu tư phải làm gì? Trước khi quyết định, chúng ta hãy xem xét hai lý do để mua cổ phiếu Amazon – và một lý do để bán.

1. Tương lai của thương mại điện tử

Thương mại điện tử vẫn đang phát triển. Và Amazon đang đứng ở một vị trí tốt để hưởng lợi từ xu hướng này. Riêng tại Mỹ, thương mại điện tử đã có thể đạt đến doanh số hơn 1 nghìn tỷ USD trong năm nay theo dự đoán của Insider Intelligence. Và tin tốt là dữ liệu của Insider Intelligence cũng cho thấy Amazon đang xử lý khoảng 40% trong số đó.

Tại sao chúng ta có thể chắc chắn rằng Amazon sẽ tiếp tục thống trị? Vì chương trình đăng ký thành viên Prime của công ty. Tính đến năm 2020, Amazon đã có hơn 200 triệu thành viên Prime. Và họ đã và đang thu hút thêm “hàng triệu” thành viên mới trong những quý gần đây. Thành viên Prime trả phí để có được đặc quyền miễn phí giao hàng trong cùng ngày hoặc ngày hôm sau cùng với nhiều lợi ích khác.

Trong cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của Amazon, công ty cho biết các thành viên Prime đã ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào Amazon để mua sắm và giải trí trong hai năm qua. Không khó để tưởng tượng xu hướng này sẽ tiếp tục do các thành viên đánh giá cao sự tiện lợi của dịch vụ. Sau đây là hai dấu hiệu đặc biệt tốt: Amazon cho biết tỷ lệ gia hạn thành viên tiếp tục được duy trì ở mức cao; và các thành viên cũng đang chi tiêu ngày càng nhiều hơn.

2. Sức mạnh của AWS

Amazon không chỉ có thương mại điện tử. Động lực tạo ra lợi nhuận lớn nhất của công ty thực ra là Amazon Web Services (AWS). Đây là mảng kinh doanh điện toán đám mây của Amazon. Năm ngoái, bộ phận này đã đóng góp hơn 70% thu nhập hoạt động của toàn bộ công ty. Theo Synergy Research Group, AWS là nhà cung cấp hàng đầu trên thị trường đám mây toàn cầu, nắm giữ khoảng 32% đến 33% thị phần trong vài năm qua.

Và hiện nay, AWS không gặp phải áp lực giống như hoạt động kinh doanh thương mại điện tử của Amazon. AWS đã công bố mức tăng trưởng hai con số trong cả doanh thu và thu nhập hoạt động trong Q1/2022. Các chỉ số đó đã đạt lần lượt 18,4 tỷ USD và 6,5 tỷ USD trong quý. Kết quả đó là do AWS tiếp tục thu hút các khách hàng lớn. Một ví dụ là nhà cung cấp dịch vụ viễn thông Tây Ban Nha Telefonica sử dụng AWS cho công nghệ mạng 5G nội bộ của họ.

Tăng trưởng của AWS có nhiều khả năng sẽ tiếp tục. Công ty đang mở rộng cơ sở hạ tầng của AWS trên toàn cầu. Họ đang lên kế hoạch cho các vùng cục bộ mới tại 32 khu vực tàu điện ngầm ở 26 quốc gia. Những khu vực này sẽ đưa các dịch vụ AWS đến gần hơn với các khu vực dân cư và vùng công nghệ thông tin lớn. Và Amazon cho biết họ sẽ tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng trong năm nay để hỗ trợ cho tăng trưởng mà họ đang thấy ở AWS. Như vậy, AWS có vẻ là một động lực lợi nhuận trong dài hạn cho công ty.

Lý do bán cổ phiếu: Áp lực lạm phát vẫn chưa chấm dứt

Lạm phát cao hơn là một vấn đề đối với Amazon vì nó ảnh hưởng đến chi phí của công ty. Trong cuộc gọi thu nhập của mình, Amazon đã cho biết lạm phát có thể sẽ kéo dài dai dẳng hơn so với dự kiến ​​ban đầu của công ty do tình hình bất ổn ở Ukraine đè nặng lên giá nhiên liệu. Amazon cho biết chi phí vận chuyển trong các container quốc tế hiện nay đã cao hơn gấp đôi so với trước đại dịch.

Để duy trì giá cả cạnh tranh, Amazon không chuyển nhiều chi phí cao hơn đó cho người mua hàng. Đó là quyết định đúng đắn cho hoạt động kinh doanh trong dài hạn vì nó giúp sẽ giữ chân khách hàng quay trở lại. Tuy nhiên, cách tiếp cận này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập trong ngắn hạn.

Một vấn đề khác với môi trường lạm phát cao hơn là người mua sắm cũng phải đối mặt với giá cao hơn cho mọi thứ, từ nhu yếu phẩm đến giải trí. Vì vậy, họ có thể ít mua hàng không thiết yếu hơn vào lúc này.

Tất cả những điều này có nghĩa là những rắc rối về thu nhập của Amazon có thể sẽ không giới hạn trong một hoặc hai quý. Khó khăn có thể sẽ kéo dài thêm một thời gian nữa.

Nhà đầu tư nên làm gì?

Câu trả lời phụ thuộc vào tình hình của cá nhân bạn. Ví dụ: nếu đã nắm giữ cổ phiếu Amazon trong nhiều năm, bạn có thể muốn giảm vị thế của mình và chốt một phần lợi nhuận. Những rắc rối của cổ phiếu có thể sẽ kéo dài cho đến khi tình hình kinh tế được cải thiện. Và điều đó có thể sẽ mất thêm một thời gian nữa.

Nhưng đối với hầu hết những người khác, lý do để mua Amazon có vẻ vượt trội hơn hẳn lý do để bán. Triển vọng dài hạn của thương mại điện tử và điện toán đám mây đều rất tươi sáng. Amazon cũng đang thực hiện các bước cần thiết để kiểm soát những chi phí mà họ có thể kiểm soát – chẳng hạn như những chi phí liên quan đến năng suất. Tất cả những điều này có nghĩa là trong dài hạn, Amazon – và các nhà đầu tư của công ty – sẽ có thể thắng lợi trở lại.