Ba lý do cổ phiếu Apple có thể tiếp tục giảm thêm nữa

Một số yếu tố đang chống lại ông lớn công nghệ.

Apple (AAPL) đã kiên cường vượt qua nhiều biến động của thị trường chứng khoán trong năm vừa rồi. Cổ phiếu đã giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần vào đầu tháng trước nhưng đã bắt đầu trượt dốc trong những tuần gần đây.

Các cổ đông dài hạn – đang ngồi trên mức tăng hơn 200% của cổ phiếu trong ba năm qua – có thể coi việc cổ phiếu trượt giá là một cơ hội mua vào.

Tuy nhiên, có ba lý do các nhà đầu tư này nên xem xét lại quyết định của mình. Cổ phiếu có thể tiếp tục giảm thêm nữa trong những tháng tới.

1. Tăng trưởng đang chậm lại

Tăng trưởng doanh thu của Apple thường biến động từ năm này sang năm khác. Mọi người yêu thích những chiếc iPhone của công ty, đặc biệt là những thiết bị mới. Tuy nhiên, đôi khi một mẫu máy đáng chú ý lại khiến rất nhiều người dùng nâng cấp thiết bị. Một số người gọi đây là “siêu chu kỳ”.

Bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới Apple đang trải qua một thời kỳ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Họ đã công bố các mẫu iPhone 12 – thiết bị Táo Khuyết đầu tiên hỗ trợ kết nối 5G – vào cuối năm 2020; và tăng trưởng doanh thu đã bắt đầu tăng tốc trong năm 2021 khi mọi người hào hứng với công nghệ mới. Nhưng đà tăng trưởng này sẽ không kéo dài.

DOANH THU CỦA APPLE (TĂNG TRƯỞNG HÀNG NĂM). DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Q2 năm tài chính 2022 của công ty (kết thúc vào ngày 26 tháng 3) đã chứng kiến ​​doanh thu tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này đã đến sau mức tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1. Apple không tránh khỏi những thách thức đang gây áp lực lên nhiều công ty, bao gồm việc Nga xung đột với Ukraine, tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng và sự gia tăng của số ca nhiễm COVID-19 đẩy Trung Quốc vào thế bế tắc.

2. Người tiêu dùng đang cảm thấy khó khăn

Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, nền kinh tế Mỹ đang tiến gần đến cái kết của giai đoạn được cho là chưa từng có trong lịch sử khi chính phủ cung cấp tiền kích thích chi tiêu cho người tiêu dùng. Nợ hộ gia đình ở Mỹ đang ở mức cao nhất trong lịch sử là hơn 15 nghìn tỷ USD trong khi tâm lý người tiêu dùng lại đang ở gần mức thấp nhất trong nhiều năm.

NỢ HỘ GIA ĐÌNH VÀ TÂM LÝ NGƯỜI TIÊU DÙNG TẠI MỸ. DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

PayPal là một trong những công ty cho thấy rõ nhất vấn đề người tiêu dùng đang suy yếu trong các báo cáo hàng quý gần đây nhất của họ. Công ty cho biết: “Rõ ràng là so với hồi đầu tháng 2, môi trường vĩ mô đã trở nên tồi tệ hơn. Nga, Ukraine và Trung Quốc đang góp phần làm gia tăng sự bất ổn toàn cầu và lạm phát gia tăng và áp lực của chuỗi cung ứng.”

Nếu người tiêu dùng đang thắt chặt chi tiêu của mình thì có thể một chiếc iPhone mới sẽ không nằm trong tâm trí của những người mua sắm tại Mỹ và trên thế giới.

3. Định giá cổ phiếu vẫn cao

Cổ phiếu Apple đã tăng hơn 200% trong ba năm qua, xu hướng tăng giá này đã khiến hệ số giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu vượt quá mức trung bình trong dài hạn. Cổ phiếu Nhà Táo hiện có hệ số P/E ở mức 23 lần, cao hơn mức trung bình 10 năm là 18 lần.

HỆ SỐ P/E CỦA APPLE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Một động thái thận trọng nhà đầu tư luôn nên làm là đặt câu hỏi liệu một cổ phiếu có xứng đáng với định giá cao hay không bất cứ khi nào nó được định giá quá cao so với quá khứ. Trong trường hợp của Apple, có vẻ khó lòng biện minh cho việc trả một mức giá cao hơn cho cổ phiếu khi tốc độ tăng trưởng chậm lại và nền kinh tế có khả năng suy giảm.

Không thể biết cổ phiếu sẽ ra sao trong thời gian tới. Nhưng khi bạn xem xét các tình huống, đợt trượt giá gần đây có thể là sự khởi đầu của một xu hướng chứ không phải là thời điểm “mua bắt đáy” dành cho nhà đầu tư.