Bank of America có trở thành cổ phiếu nghìn tỷ đô vào năm 2030?

• Bank of America hiện có vốn hóa thị trường hơn 250 tỷ đô la.
• Ngân hàng đã làm rất tốt công việc chuyển mình trong thập kỷ qua.

Cổ phiếu này đã trở thành mã yêu thích trong lĩnh vực ngân hàng những năm gần đây.

Bank of America (BAC) là ngân hàng lớn thứ hai tính theo tài sản ở Mỹ và đã trở thành một trong những cổ phiếu ngân hàng giao dịch công khai phổ biến nhất trên thị trường. Warren Buffett và Berkshire Hathaway đã đưa Bank of America trở thành tài sản có tỷ trọng lớn thứ hai trong danh mục đầu tư cổ phiếu khổng lồ trị giá 329 tỷ đô la của họ. Với vốn hóa thị trường hiện tại hơn 256 tỷ USD, liệu cổ phiếu có thể đạt cột mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030? Chúng ta hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Điều gì cần phải xảy ra

Có lẽ sẽ không ai có thể chỉ trích CEO Brian Moynihan của Bank of America đã không làm tốt hoạt động chuyển đổi ngân hàng trong thập kỷ qua sau khi cổ phiếu giảm xuống dưới mức 4 đô la từ Đại suy thoái.

Ngân hàng đã cải thiện đáng kể cơ sở tiền gửi của mình và hiện có 1 nghìn tỷ đô la tiền gửi bán lẻ chủ yếu có chi phí thấp và có xu hướng bám trụ lâu hơn trong môi trường lãi suất tăng. Bank of America đã xây dựng một trong những thương hiệu nhượng quyền cho vay thương mại hàng đầu trong tất cả các ngân hàng. Bộ phận ngân hàng đầu tư của Bank of America là một trong những tay chơi lớn trong ngành, và ngân hàng cũng đầu tư rất nặng vào phân mảng công nghệ, từ đó cho phép ngân hàng bắt đầu thu về thành quả. Đây là cách giúp vốn hóa thị trường của ngân hàng tăng lên trong những năm vừa qua.

Dữ liệu vốn hóa thị trường BAC theo Ycharts.

Từ năm 2010 đến nay, vốn hóa thị trường của Bank of America đã tăng từ khoảng 130 tỷ đô la lên 256 tỷ đô la. Thậm chí có thời điểm đạt gần 400 tỷ đô la vào năm 2021 trước khi giảm trở lại trong năm nay. Giá cổ phiếu của các ngân hàng thường có xu hướng giao dịch trong mối tương quan với giá trị sổ sách hữu hình (TBV) hoặc giá trị ròng hoặc thu nhập.

Dữ liệu giá trị sổ sách hữu hình (theo quý) của BAC theo Ycharts.

Như bạn có thể thấy trên đây, Bank of America đã phát triển TBV của mình từ khoảng 118 tỷ đô la vào năm 2010 lên hơn 170 tỷ đô la bây giờ. Trong giai đoạn đỉnh cao, ngân hàng thậm chí còn từng giao dịch gấp hai lần TBV. Vì thế đồng nghĩa ngân hàng cần phải phát triển TBV lên khoảng 500 tỷ đô la để có thể đạt tới 1 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường, dựa trên định giá TBV lịch sử. Bank of America cũng cần phải thực hiện một số công việc để cải thiện thu nhập.

Dữ liệu thu nhập ròng (TTM) của BAC theo Ycharts. TTM = trong 12 tháng. PE = giá trên thu nhập.

Bank of America đã kiếm được gần 32 tỷ đô la thu nhập ròng vào năm 2021. Theo lịch sử ngân hàng từng giao dịch quanh bội số thu nhập khoảng 9 và 20 kể từ năm 2015. Điều đó đồng nghĩa Bank of America có thể sẽ cần đạt mức thu nhập ròng hàng năm khoảng 50 tỷ đô la để có vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la với bội số gấp 20 lần.

Vậy Bank of America có thể sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030?

Bank of America là một cổ phiếu tuyệt vời, nhưng có lẽ việc đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 sẽ là một thách thức với công ty. Ngay cả khi ngân hàng có thể đạt gấp ba lần TBV, BAC vẫn cần phải tăng trưởng TBV nhanh hơn rất nhiều so với trước đây. Thu nhập cũng sẽ cần phải tăng lên. Nhờ lãi suất tăng cao, thu nhập của Bank of America sẽ được thúc đẩy, nhưng vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 vẫn là một nhiệm vụ có chút quá sức ngay lúc này. Tuy nhiên, chắc chắn Bank of America có thể đạt 1 nghìn tỷ đô la trong vài thập kỷ tới, và biến nó trở thành một mã đầu tư rất tốt trong dài hạn.