Có phải đã quá muộn để mua cổ phiếu Nvidia?

Cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã bắt đầu tăng giá một lần nữa, tăng 32% kể từ ngày 14 tháng 3. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức giá cao gấp 72 lần thu nhập trong 12 tháng gần nhất. Mức định giá này cao hơn so với hồi giữa tháng 3. Với cổ phiếu Nvidia đã tăng trở lại, có phải nhà đầu tư nào không tận dụng được đợt sụt giảm vừa rồi đã bỏ lỡ cơ hội mua công ty công nghệ đang tăng trưởng nhanh chóng này? Hãy cùng tìm hiểu.

Nvidia đắt, nhưng định giá vẫn hấp dẫn

Nvidia chắc chắn vẫn là một cổ phiếu đắt đỏ để mua. Tuy nhiên, những nhà đầu tư nào đang tìm kiếm một cổ phiếu tăng trưởng cần lưu ý rằng chuyên gia card đồ họa đã giao dịch với mức giá cao gấp 90 lần thu nhập vào năm ngoái. Hồi năm 2020, cổ phiếu Nvidia cũng đã có hệ số giá trên thu nhập ở mức 85 lần. Phải trở lại đến năm 2019 thì định giá của Nvidia mới ở mức tương đối rẻ, gấp 60 lần thu nhập.

Hệ số giá trên thu nhập của Nvidia. Dữ liệu theo YCharts

Kể từ đầu năm 2020, cổ phiếu Nvidia đã ghi nhận mức tăng trưởng khổng lồ đến 400%. Cổ phiếu đã thưởng cho các nhà đầu tư nào mua ở mức giá gấp 60 lần thu nhập vào năm 2019 một khoản lợi nhuận khổng lồ. Vì vậy, các nhà đầu tư theo định hướng tăng trưởng vẫn có cơ hội mua cổ phiếu trước khi nó trở nên đắt hơn nữa do nhiều xúc tác sắp tới sẽ tiếp tục giúp công ty duy trì tốc độ tăng trưởng vượt trội.

Các xu hướng công nghệ hot sẽ đảm bảo cho tăng trưởng nhanh chóng trong dài hạn

Tại hội nghị các nhà phát triển gần đây của Nvidia, công ty đã tiết lộ các sản phẩm mới có thể hỗ trợ cho chiến lược của họ trong việc theo đuổi tích cực các thị trường đang tăng trưởng nhanh chóng như trung tâm dữ liệu hỗ trợ trí tuệ nhân tạo (AI), xe tự hành và các ứng dụng “song sinh kỹ thuật số” (mô phỏng kỹ thuật số của các đối tượng vật lý).

Gần đây, Nvidia đã công bố đơn vị xử lý trung tâm (CPU) Grace của mình. Sản phẩm này sẽ nhắm vào thị trường máy tính hiệu năng cao (HPC) và các trung tâm dữ liệu AI. Nvidia cho biết chip này sẽ kết hợp 2 CPU máy chủ được kết nối với nhau và có khả năng “cung cấp hiệu suất cao nhất cùng với băng thông bộ nhớ lớn gấp đôi và tiết kiệm năng lượng hơn so với các chip máy chủ hàng đầu hiện nay.”

Nhà sản xuất chip này cũng cho biết những người chơi hàng đầu trong thị trường HPC, siêu máy tính, đám mây và các nhà cung cấp quy mô siêu lớn đang làm việc với Nvidia để tích hợp Grace Superchip vào các ứng dụng của họ. Sản phẩm bán dẫn này sẽ có mặt trên thị trường vào nửa đầu năm 2023. Sản phẩm này sẽ rất quan trọng đối với Nvidia. CPU Grace sẽ đánh dấu sự gia nhập của công ty vào một thị trường mà hiện họ đang vắng bóng.

Đến năm 2023, thị trường CPU máy chủ được dự kiến ​​sẽ tạo ra doanh thu 19 tỷ USD. Không gian này hiện đang bị thống trị bởi các đối thủ của Nvidia là Intel và AMD. Theo công ty nghiên cứu thị trường Mercury Research, Intel đã kiểm soát gần 90% thị trường CPU máy chủ vào cuối năm 2021 và AMD nắm giữ thị phần còn lại. Việc Nvidia tiến vào không gian này sẽ mở ra một cơ hội lớn cho nhà sản xuất chip với tiềm năng tăng đáng kể doanh thu của mình.

Cũng tại hội nghị dành cho nhà phát triển này, nhà sản xuất chip cũng thông báo rằng chương trình phát triển ô tô của họ đã tăng lên 11 tỷ USD, một mức tăng lớn đáng kể so với mức 8 tỷ USD đã đạt được một năm về trước. Chương trình này có thể sớm chuyển thành doanh thu thực tế: các nền tảng tự lái của công ty hiện đang được sản xuất và BYD, nhà sản xuất xe điện lớn thứ hai thế giới, cũng đã tuyên bố sẽ xây dựng đội xe thế hệ tiếp theo dựa trên kiến ​​trúc DRIVE Hyperion của Nvidia.

BYD chỉ là một trong nhiều công ty khai thác hệ thống lái xe tự hành của Nvidia để trang bị cho các phương tiện tự lái của họ. Với những mối quan hệ đối tác này, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy hoạt động kinh doanh ô tô của nhà sản xuất chip đạt được sức hút mạnh mẽ trong tương lai. Bằng cách mở rộng mảng kinh doanh này, Nvidia sẽ có thể tạo ra doanh thu lớn đáng kể: trong năm tài chính vừa qua, mảng ô tô đã mang về 566 triệu USD cho công ty, chỉ chiếm 2% trong tổng doanh thu.

Nvidia OVX là một sản phẩm quan trọng khác được tiết lộ tại hội nghị với khả năng thúc đẩy tăng trưởng cho công ty trong dài hạn. Nvidia đã mô tả OVX là “được xây dựng có mục đích để vận hành các song sinh kỹ thuật số phức tạp” của các tòa nhà, nhà máy, nhà kho, xe tự hành hoặc toàn bộ môi trường.

Song sinh kỹ thuật số sẽ là nền tảng để xây dựng metaverse vì công nghệ này tạo ra các bản sao ảo của các đối tượng và không gian vật lý như văn phòng, trường học, sân vận động và các địa điểm khác. Vì metaverse nhắm đến mục đích kết nối mọi người trong không gian 3D ảo, thị trường song sinh kỹ thuật số sẽ mở rộng với tốc độ khủng khiếp trong tương lai. Một ước tính của bên thứ ba dự đoán rằng thị trường song sinh kỹ thuật số trị giá 10,27 tỷ USD ở thời điểm hiện tại sẽ có thể tăng trưởng với tốc độ 35% mỗi năm từ nay cho đến năm 2027.

Vẫn là một giao dịch mua tốt

Doanh thu của Nvidia đã tăng 61% lên 26,9 tỷ USD trong năm tài chính 2022. Thu nhập sau điều chỉnh của công ty cũng tăng 78% lên 4,44 USD/cổ phiếu. Cho đến nay, thị trường trò chơi điện tử và trung tâm dữ liệu vẫn là trụ cột đằng sau tăng trưởng đáng kinh ngạc này và chúng có khả năng sẽ giúp công ty duy trì động lực phát triển của mình trong dài hạn. Và giờ đây, khi công ty đã sẵn sàng để thâm nhập vào các thị trường béo bở hơn, doanh thu và thu nhập của họ cũng có thể sẽ tăng trưởng đáng kể trong dài hạn.

Ngân hàng đầu tư Cowen (COWN) ước tính Nvidia có thể tạo ra doanh thu 140 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu 28 USD vào năm 2028. Đó sẽ là một bước nhảy vọt so với con số của năm ngoái và cho thấy Nvidia có thể vẫn là cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu trong một thời gian dài sắp tới.