Cổ phiếu blue chip được Buffett hậu thuẫn này có đáng mua?

Berkshire Hathaway sở hữu một cổ phần khá lớn trong công ty fintech khổng lồ này.

Warren Buffett là một nhà đầu tư vĩ đại; ông đã biến Berkshire Hathaway thành một cường quốc kể từ khi tiếp quản công ty vào năm 1965. Với danh mục đầu tư chứng khoán trị giá 343,2 tỷ USD, Berkshire Hathaway nắm trong tay một số doanh nghiệp tuyệt vời nhất trên thế giới. Một trong những doanh nghiệp đó là Mastercard (MA), công ty mà Berkshire Hathaway sở hữu 0,4% cổ phần với giá trị 1,4 tỷ USD.

Nhưng liệu cổ phiếu của công ty dịch vụ tài chính này có phải là một giao dịch mua tốt cho danh mục đầu tư của bạn? Hãy cùng tìm hiểu các nguyên tắc cơ bản và định giá của Mastercard để trả lời câu hỏi này.

Mastercard đang tăng trưởng như cỏ dại

Tháng trước, Mastercard đã báo cáo những kết quả đáng kinh ngạc với doanh thu thuần và tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) của mình khi công bố kết quả Q1/2022.

Công ty đã ghi nhận 5,2 tỷ USD doanh thu thuần trong Q1, tương đương với tốc độ tăng trưởng 24,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này đã dễ dàng đánh bại ước tính đồng thuận 4,9 tỷ USD của các nhà phân tích. Vậy Mastercard đã tạo ra doanh thu đủ cao để đánh bại ước tính trung bình của các nhà phân tích trong chín trên 10 quý gần nhất như thế nào?

Tăng trưởng doanh thu thuần của công ty được thúc đẩy bởi một số yếu tố.

Đầu tiên, tổng khối lượng thanh toán được Mastercard xử lý đã tăng hơn 17% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,9 nghìn tỷ USD trong Q1. Kinh tế đã tiếp tục mở cửa trở lại trên khắp thế giới, thừa sức giúp công ty bù đắp sụt giảm doanh thu gây ra bởi việc ngừng hoạt động ở Nga.

Tiếp theo, khối lượng xuyên biên giới của Mastercard đã tăng vọt đến 53% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1. Đó là bởi vì hoạt động du lịch xuyên biên giới đã lần đầu tiên tăng lên cao hơn các mức của năm 2019 kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát đến tháng 3 vừa rồi, CEO Michael Miebach cho biết.

Cuối cùng (nhưng không kém phần quan trọng), tổng số giao dịch được Mastercard xử lý đã tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1. Kết quả này cũng là nhờ sự phục hồi kinh tế trên toàn cầu.

Mastercard đã tạo ra 2,76 USD EPS sau pha loãng sau điều chỉnh trong Q1, tương đương với tốc độ tăng trưởng 58,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này vượt xa ước tính trung bình của các nhà phân tích là EPS sau điều chỉnh đạt 2,17 USD trong quý. Kết quả này cũng đánh dấu quý thứ chín trong 10 quý gần nhất công ty làm được như vậy.

Bên cạnh cơ sở doanh thu thuần cao hơn của Mastercard, đây là kết quả của hai yếu tố. Biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của công ty đã tăng 1.040 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 52,3% trong Q1. Và số lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân gia quyền sau pha loãng của Mastercard đã giảm 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 981 triệu trong Q1.

Nhờ vào triển vọng đáng khích lệ của lĩnh vực thanh toán và quy mô của Mastercard, các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ có tăng trưởng thu nhập hàng năm 23,3% trong năm năm tới.

Cổ tức còn rất nhiều không gian để tăng trưởng

Mastercard đã tăng cổ tức trong 11 năm liên tiếp. Và chuỗi kỷ lục đó sẽ tiếp tục trong nhiều năm nữa với tiềm năng tăng trưởng thu nhập cao và tỷ lệ chi trả cổ tức bền vững của công ty.

Tỷ lệ chi trả cổ tức của Mastercard được dự kiến sẽ ở mức 18,6% trong năm 2022. Tỷ lệ này cho phép công ty giữ lại phần lớn thu nhập của mình để tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, cũng như thực hiện mua lại cổ phiếu nhằm thúc đẩy EPS sau pha loãng sau điều chỉnh lên cao hơn. Điều này sẽ dẫn đến tăng trưởng cổ tức ít nhất là bằng với tăng trưởng thu nhập trong tương lai gần.

Tỷ suất cổ tức 0,6% của cổ phiếu Mastercard không được ấn tượng cho lắm trong mắt các nhà đầu tư định hướng thu nhập. Nhưng đối với các nhà đầu tư có nhiều thời gian, triển vọng tăng trưởng cao của Mastercard sẽ bù đắp cho tỷ suất thấp lúc ban đầu này.

Mua không cần suy nghĩ

Mastercard là một trong những cổ phiếu chất lượng nhất trên thế giới. Và định giá hiện tại của cổ phiếu có vẻ không có gì là bất hợp lý.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng ở mức 26 lần của Mastercard hiện cao hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành dịch vụ tín dụng là 14,4 lần. Nhưng vì Mastercard không cung cấp tín dụng cho khách hàng, cổ phiếu được bảo vệ rất tốt trước suy thoái kinh tế. Đây là lý do tại sao mức định giá cao hơn trung bình ngành của cổ phiếu là hợp lý. Và nó cũng giải thích tại sao các nhà phân tích lại đưa ra giá mục tiêu cho 12 tháng tới ở mức 432 USD, tăng 31% so với mức giá 330 USD hiện tại của cổ phiếu. Vì lẽ đó, cổ phiếu Mastercard đang là một lựa chọn đầu tư thông minh dành cho các nhà đầu tư tăng trưởng.