Cổ phiếu Buffett đáng mua hơn: Chevron hay Apple?

Dựa trên định giá, có một người chiến thắng rõ ràng giữa hai ông lớn được Buffet hậu thuẫn này.

Cuối tuần trước, Berkshire Hathaway đã tổ chức đại hội cổ đông thường niên năm 2022 tại Omaha, Nebraska. Chủ tịch kiêm CEO Warren Buffett và Phó Chủ tịch Charlie Munger đã đưa ra quan điểm của họ về lạm phát, Bitcoin và trạng thái tổng thể của thị trường.

Đối với nhiều nhà đầu tư đi theo sự dẫn dắt của Buffett, cuộc họp thường niên là cơ hội để nghe nhà đầu tư huyền thoại giải thích về những động thái gần đây nhất của ông trên thị trường chứng khoán. Năm nay, Buffett tiết lộ rằng ông đã bổ sung vào các vị thế của mình trong Apple (AAPL) và Chevron (CVX) – vốn là hai trong những khoản nắm giữ lớn nhất của ông.

Nhưng cổ phiếu Buffett nào là tốt hơn: Apple hay Chevron? Chúng ta hãy cùng tìm hiểu.

Apple là một lựa chọn tuyệt vời hồi năm 2016, nhưng liệu Chevron có phải là lựa chọn an toàn hơn ở thời điểm hiện tại?

Khi Berkshire lần đầu tiên mua cổ phiếu Apple vào năm 2016, nhiều người đã coi đó là một động thái không điển hình của ông. Sau tất cả, Buffett nổi tiếng ác cảm với các cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, động thái này của Buffett có thể hợp lý hơn nếu nhìn lại mức định giá của cổ phiếu Apple vào thời điểm đó. Vào năm 2016, cổ phiếu Apple đã giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (PE) ở mức 9,9 lần. Kể từ đó, cổ phiếu đã mang lại tổng thu nhập 506% – và hệ số PE của cổ phiếu đã tăng lên 27,0 lần.

<CHART>

HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP, TỶ SUẤT CỔ TỨC CỦA CHEVRON, APPLE. DỮ LIỆU THEO YCHARTS

Berkshire sở hữu hơn 900 triệu cổ phiếu Apple – 5,6% cổ phần trong công ty Nhà Táo – với giá trị hơn 144 tỷ USD. Cho đến nay, đây là khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire, chiếm khoảng 40% tổng danh mục đầu tư. Tuy nhiên, hệ số PE tương đối cao của Apple khiến nó khác biệt so với các cổ phiếu khác trong năm khoản nắm giữ lớn nhất của tập đoàn tài chính tại Omaha.

Chỉ có Coca-Cola là giao dịch ở mức PE cao hơn (26,5 lần). Tuy nhiên, ông lớn nước giải khát có tỷ suất cổ tức lên đến 2,7% trong khi Apple chỉ cung cấp tỷ suất ít ỏi 0,6%. Mặc dù vậy, Buffett cho biết ông đã mua nhiều cổ phiếu Apple hơn trong Q1/2022 và đáng ra đã mua thêm nếu giá cổ phiếu giảm thêm nữa.

Mặc dù cổ phiếu Apple có vẻ không hoàn toàn thuộc về danh mục đầu tư của Nhà tiên tri xứ Omaha, định giá của Chevron phù hợp với những gì bạn mong đợi từ một cổ phiếu Buffett cổ điển. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức PE 15,3 lần và cung cấp tỷ suất cổ tức 3,4%. Hơn nữa, Chevron đã tạo ra dòng tiền tự do 11,01 USD/cổ phiếu trong quý gần đây nhất, gần gấp đôi so với con số 6,38 USD của Apple.

Cổ phiếu Buffett nào tốt hơn?

Như đã lưu ý bên trên, sở hữu cổ phiếu Apple đã là một thành công lớn của Berkshire Hathaway. Tuy nhiên, cổ phiếu của Nhà Táo lại có vẻ đắt đỏ ở thời điểm hiện tại. Cổ phiếu Meta Platforms, Alphabet và thậm chí cả Netflix cũng đều có hệ số PE thấp hơn. Với mức PE đã tăng lên đó của Apple, nhà đầu tư có thể nghĩ rằng các nhà phân tích đang dự báo tăng trưởng mạnh hơn tại công ty. Tuy nhiên, ước tính tăng trưởng 9% mỗi năm dành cho công ty Táo Khuyết trong năm năm tới thậm chí còn thấp hơn tốc độ tăng trưởng 12% của Netflix. Hơn nữa, không có công ty nào trong số các ông lớn công nghệ kể trên bị ảnh hưởng bởi các vấn đề kéo dài trong chuỗi cung ứng như Apple.

Nhìn chung, Chevron có thể là cổ phiếu Buffett tốt hơn ở thời điểm hiện tại. Các chuyên gia Phố Wall đang dự đoán tăng trưởng hàng năm đạt đến 18% trong nửa thập kỷ tới đối với ngành năng lượng. Ngoài ra, mức định giá khiêm tốn, dòng tiền tự do dồi dào và khoản chi trả cổ tức lớn có thể phù hợp hơn với những gì bạn mong đợi từ một cổ phiếu Berkshire cổ điển.