Cổ phiếu Covid tốt hơn: Pfizer hay Moderna?

Cả hai công ty này đều đang thống trị thị trường vắc-xin.

Pfizer (PFE) và Moderna (MRNA) đều đã tạo ra doanh thu hàng tỷ đô la nhờ vắc-xin ngừa Covid của họ. Cả hai đều đang thống trị thị trường vắc-xin ngừa Covid tại Mỹ.

Pfizer đã tiêm phòng đầy đủ cho hơn 127 triệu người Mỹ, trong khi Moderna đã tiêm phòng cho gần 77 triệu người. Nhưng giá cổ phiếu của hai công ty không đi theo cùng một con đường. Kể từ khi đại dịch bắt đầu, cổ phiếu Moderna đã tăng hơn 600% trong khi cổ phiếu Pfizer chỉ tăng khoảng 45%.

Với câu hỏi “cổ phiếu Covid nào tốt hơn?” câu trả lời có vẻ rõ ràng. Tuy nhiên, sự thật lại hình như không phải vậy. Có những lý do để thích cả hai ông lớn vắc-xin này. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn từng công ty và xem công ty nào thực sự là cổ phiếu tốt hơn để mua ở thời điểm hiện tại.

Trường hợp cho Pfizer

Pfizer có chương trình virus corona rộng hơn Moderna. Họ đã tạo ra (cùng với đối tác BioNTech) một loại vắc-xin – Comirnaty – để bảo vệ mọi người khỏi bị nhiễm virus. Bên cạnh đó, họ còn tạo ra một viên thuốc để điều trị virus – Paxlovid. Trong khi đó, Moderna chỉ tập trung vào việc tạo ra vắc-xin ngăn ngừa virus.

Trong năm nay, Pfizer dự kiến ​​sẽ bỏ túi 32 tỷ USD doanh thu từ Comirnaty và 22 tỷ USD doanh thu từ Paxlovid. Pfizer chia sẻ doanh thu từ Comirnaty với đối tác BioNTech – nhưng ngay cả với việc này, Comirnaty vẫn là động lực doanh thu chính cho ông lớn dược phẩm.

Vắc-xin của Pfizer đã được hưởng lợi từ nhiều giấy phép ở Mỹ hơn bất kỳ loại vắc-xin ngừa virus corona nào khác. Cơ quan Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm của Mỹ (FDA) đã cấp phép tiêm Comirnaty cho trẻ em từ 5 đến 15 tuổi. Giấy phép này cho phép sử dụng một sản phẩm trong trường hợp khẩn cấp – chẳng hạn như đại dịch.

Trước đó, FDA đã phê duyệt hoàn toàn cho vắc-xin Comirnaty đối với những người từ 16 tuổi trở lên (không chỉ cho trường hợp khẩn cấp). Cơ quan quản lý sẽ họp để thảo luận về khả năng phê duyệt hoàn toàn vắc-xin cho trẻ nhỏ hơn vào ngày 15 tháng 6.

Một điểm cộng lớn khác cho Pfizer là họ không phụ thuộc hoàn toàn vào chương trình virus corona để có doanh thu; công ty còn bán tám sản phẩm bom tấn khác. Một vài sản phẩm trong số này sẽ hết hạn bảo hộ bằng sáng chế vào cuối thập kỷ, nhưng Pfizer đang chuẩn bị cho điều đó. Công ty có 96 ứng viên đang trong quá trình phát triển và 29 ứng viên đang trong nghiên cứu giai đoạn 3.

Pfizer cũng đã thực hiện các thương vụ sáp nhập để củng cố danh mục sản phẩm của mình. Một ví dụ là thương vụ mua Biohaven Pharmaceuticals gần đây. Thương vụ này sẽ cung cấp cho công ty một phương pháp điều trị chứng đau nửa đầu đã được phê duyệt cùng với một danh mục các tài sản khác.

Trường hợp cho Moderna

Moderna dự kiến ​​sẽ tạo ra ít nhất 21 tỷ USD doanh thu từ vắc-xin ngừa Covid trong năm 2022 theo các thỏa thuận mua trước đã ký cho đến nay. Công ty công nghệ sinh học đã phát triển công nghệ mRNA được sử dụng trong vắc-xin của mình; vì vậy, họ có toàn quyền đối với sản phẩm. Kết quả là Moderna không phải chia sẻ doanh thu với một công ty khác, và đó là một điểm cộng lớn.

Tuy nhiên, điểm yếu của Moderna hiện tại là họ vẫn chưa xin được giấy phép cho vắc-xin sử dụng ở trẻ em và thanh thiếu niên. FDA sẽ thảo luận về khả năng cấp phép vắc-xin của Moderna cho các nhóm tuổi này trong các cuộc họp vào ngày 14 và 15/6.

Một cái gật đầu của FDA sẽ là rất tốt, nhưng Moderna đã mất một khoảng thời gian quý báu ở những nhóm tuổi này. Các phụ huynh đã đưa con em mình đi tiêm chủng – và đã được tiêm vắc-xin Pfizer. Nếu trải nghiệm là tích cực, họ có thể sẽ chọn cùng một nhãn hiệu vắc-xin cho lần tiêm tiếp theo.

Lợi thế của Moderna là bề rộng của chương trình vắc-xin ngừa Covid. Công ty đang nghiên cứu một số mũi tăng cường, trong đó có một mũi nhắm cụ thể vào biến chủng omicron. Moderna cũng đang nghiên cứu một thứ có thể mang lại thắng lợi lớn cho họ trong dài hạn – một ứng cử viên vắc-xin ngừa cúm/covid kết hợp.

Chương trình này đang được phát triển tiền lâm sàng, nhưng Moderna đặt mục tiêu bắt đầu thử nghiệm lâm sàng cho ứng viên kết hợp trong năm nay. Nếu thành công với một ứng viên kết hợp, công ty có thể tạo ra một nguồn doanh thu đáng kể từ vắc-xin trong tương lai. Khoảng một nửa dân số trưởng thành của Mỹ đã đi tiêm vắc-xin ngừa cúm vào năm ngoái. Vì vậy, chúng ta có thể dễ dàng tưởng tượng đến tình huống cùng một nửa dân số đó cũng lựa chọn vắc-xin kết hợp.

Hiện tại, vắc-xin ngừa Covid là sản phẩm được thương mại hóa duy nhất của Moderna. Nhưng công ty có 46 chương trình đang phát triển trong nhiều lĩnh vực trị liệu khác nhau.

Pfizer hay Moderna?

Pfizer và Moderna đều có thế mạnh của mình trong thị trường virus corona như đã đề cập ở trên. Và cả hai đều có những gì cần thiết để tiếp tục tạo ra doanh thu lớn đáng kể từ các sản phẩm liên quan đến virus corona của họ. Cổ phiếu nào là lựa chọn đầu tư thông minh hơn? Câu trả lời phụ thuộc vào phong cách đầu tư của bạn.

Pfizer rõ ràng là lựa chọn an toàn hơn. Công ty có nhiều sản phẩm được thương mại hóa; vì vậy, giá cổ phiếu ít nhạy cảm hơn với tin tức về virus corona. Pfizer cũng trả cổ tức; nhà đầu tư có thể tin tưởng vào một nguồn thu nhập thường xuyên. Vì lẽ đó, nếu bạn là một nhà đầu tư thận trọng, Pfizer là lựa chọn tốt nhất dành cho bạn.

Trong khi đó, các nhà đầu tư thoải mái hơn với rủi ro có thể chọn Moderna. Công ty công nghệ sinh học này cung cấp nhiều tiềm năng tăng trưởng hơn – ngay cả khi cổ phiếu không còn tăng nhanh như trước đây. Nếu Moderna chiến thắng trong những giai đoạn sau của đại dịch và khi Covid trở thành bệnh đặc hữu, doanh thu hàng tỷ đô la có thể sẽ tiếp tục được tạo ra mỗi năm. Và điều đó sẽ thúc đẩy các làn sóng tăng giá cho cổ phiếu công nghệ sinh học này trong tương lai.