Cổ phiếu EV Rivian vừa giảm xuống dưới mức giá IPO: liệu đã đến lúc mua?

Cổ phiếu xe điện (EV) mới nổi Rivian đang được bán với giá thấp nhất trong nhiều tháng.

Giá cổ phiếu Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) đã nhanh chóng giảm xuống mức 75,13 USD vào thứ Sáu, ngày 14 tháng 1, trước khi đóng cửa phiên giao dịch ở mức 79,95 USD. Đây là lần đầu tiên cổ phiếu Rivian giảm xuống dưới mức giá phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) là 78 ​​USD/cổ phiếu. Đợt bán tháo đã dẫn đến mức giảm 55% so với giá trong ngày cao nhất mọi thời đại của cổ phiếu là 179,47 USD, thiết lập vào ngày 16 tháng 11 năm 2021.

Dưới đây là những lập luận ủng hộ và phản đối việc mua cổ phiếu xe điện (EV) này ở thời điểm hiện tại.

Tận dụng những thị trường kém hiệu quả

Thị trường không phải lúc nào cũng hiệu quả, và đó là cách các nhà đầu tư kiếm được lợi thế. Mặc dù cổ phiếu Rivian gần đây đã giảm xuống cùng với nhiều tên tuổi công nghệ tăng trưởng cao, một trong những sụt giảm lớn nhất của cổ phiếu đã xảy ra với thông tin rằng Amazon (NASDAQ:AMZN) đã bắt đầu hợp tác với công ty mẹ của Chrysler, Stellantis (NYSE:STLA) để bổ sung nguồn cung xe tải điện giao hàng cho ông lớn thương mại điện tử. Trước khi xuất hiện tin tức này, các nhà đầu tư chỉ biết rằng Amazon – một nhà đầu tư ban đầu của Rivian – đã có đơn đặt hàng lên tới 100.000 xe giao hàng từ Rivian. Mối quan hệ đó cho thấy nhiều sự tín nhiệm và hứa hẹn Rivian là một khoản đầu tư thông minh.

Tuy nhiên, điều mà một số nhà đầu tư có thể đã bỏ lỡ là những gì phát ngôn viên của Amazon đã nói với CNBC: “Chúng tôi luôn biết rằng các mục tiêu bền vững đầy tham vọng của chúng tôi trong các hoạt động giao hàng chặng cuối sẽ cần đến nhiều nhà cung cấp xe giao hàng chạy điện. Chúng tôi tiếp tục vui mừng về mối quan hệ của chúng tôi với Rivian và [thỏa thuận với Stellantis] không thay đổi bất kỳ điều gì về việc đầu tư, cộng tác hoặc quy mô và thời gian đặt hàng của chúng tôi.”

Rivian cho biết họ đã sản xuất 1.000 chiếc EV đầu tiên vào cuối năm 2021. Năng lực sản xuất hàng năm của cơ sở Illinois của công ty hiện chỉ ở mức 150.000 chiếc, mặc dù công ty đã đầu tư để nâng con số đó lên 200.000 chiếc. Và họ đã công bố kế hoạch xây dựng một nhà máy sản xuất thứ hai ở Georgia, nơi họ hy vọng sẽ bắt đầu sản xuất vào năm 2024.

Vì vậy, trên thực tế, việc Amazon đặt hàng nhiều hơn ngay bây giờ không thực sự có ý nghĩa gì đối với Rivian. Công ty về cơ bản không thể sản xuất cho Amazon nhiều hơn kế hoạch bàn giao hơn 71.000 chiếc xe bán tải R1T mà họ đã có trong đơn đặt hàng của ông lớn thương mại điện tử.

Nếu một người sẵn sàng đầu tư dài hạn vào Rivian ở mức định giá ban đầu thì đợt giảm giá gần đây của cổ phiếu chỉ đơn giản là cung cấp một điểm vào vị thế tốt hơn cho nhà đầu tư. Bất kỳ khoản đầu tư nào vào Rivian đều mang tính đầu cơ, nhưng một khi nhà đầu tư đã quyết định nắm bắt cơ hội đó dựa trên khả năng thành công của công ty thì việc cổ phiếu thoái lui xuống mức giá IPO sẽ luôn là một cơ hội tốt để mua vào.

Rivian có tiềm năng, nhưng vẫn còn quá sớm để mua

Cổ phiếu Rivian đang rẻ hơn bao giờ hết. Nhưng điều đó không tự động biến nó thành sản phẩm đầu tư tốt nhất trong không gian EV. Đúng là thị trường có thể không hiệu quả trong ngắn hạn. Nhưng trong trường hợp này, có những lý do chính đáng khiến cổ phiếu Rivian có hiệu suất kém hơn nhiều so với các hãng ô tô lớn khác trong năm nay.

DỮ LIỆU CỔ PHIẾU RIVIAN THEO YCHARTS

Việc một cổ phiếu riêng lẻ đi xuống trong khi ngành hoạt động của công ty đó đang đi lên thường là một cảnh báo nguy hiểm. Và thị trường đang cho chúng ta biết rằng nhà đầu tư đang đánh giá lại Rivian trong tương quan với các công ty đồng cấp. Ford (NYSE:F) đã có giá trị 40 tỷ USD vào thời điểm này năm ngoái. Hiện tại, ông lớn ô tô đang trị giá hơn 100 tỷ USD. Vào ngày 31 tháng 12 năm 2021, Rivian có giá trị 93,4 tỷ USD và Lucid Group (NASDAQ:LCID) 62,6 tỷ USD. Hiện tại, cả hai đều có giá trị khoảng 70 tỷ USD.

So sánh Rivian với Lucid đặc biệt thú vị. Rivian đang có gấp đôi số tiền mặt mà Lucid có, có gấp ba lần năng lực sản xuất hiện có của Lucid và có nhiều hơn gấp bốn lần số lượng đơn hàng đặt trước. Ngay từ đầu, Rivian đã định hình để trở thành một công ty lớn hơn và quy mô hơn Lucid. Nhưng những gì Lucid thua kém về quy mô, họ đang bù đắp bằng khả năng thực hiện những lời hứa của mình.

Sự khác biệt cơ bản giữa Lucid và Rivian không phải là công nghệ hay tiềm năng thị trường. Sự khác biệt thực sự là Lucid tiếp tục đạt được các mục tiêu của họ trong khi Rivian đã hứa hẹn quá nhiều và giao hàng quá ít. CEO của Rivian cũng đã rời đi hồi tháng 12.

Khi nói đến một công ty trẻ có giá trị bắt nguồn từ một hình ảnh mơ hồ về những gì công ty có thể trở thành thay vì hiện trạng, điều quan trọng là họ phải xây dựng được uy tín vượt qua các kỳ vọng chứ không phải ngược lại. Trước sự cạnh tranh khốc liệt từ Ford và General Motors trên thị trường xe bán tải, cũng như Tesla (NASDAQ:TSLA) và một số nhà sản xuất ô tô truyền thống hạng sang khác trong thị trường sedan, Lucid và Rivan không có chỗ để mắc sai lầm. Cả hai công ty này đều không có nhiều thời gian, với năm 2022 là một năm để họ “chứng tỏ điều đó”. Rivian cần xây dựng được lòng tin của nhà đầu tư. Và cho đến khi điều đó xảy ra, cổ phiếu vẫn chưa phải là một lựa chọn đáng mua.

Làm những gì tốt nhất cho cán cân phần thưởng-rủi ro của bạn

Các nhà đầu tư xe điện không còn xa lạ với bản chất chiến trường của ngành công nghiệp ô tô. Những ý kiến ​​trái ngược hoàn toàn về Tesla đã tồn tại từ khi công ty này thành lập và vẫn tiếp tục cho đến ngày nay. Rivian và những người mới đến khác như Lucid có thể sẽ phải đối mặt với sự pha trộn giữa ủng hộ và hoài nghi cho đến khi họ thất bại hoặc trưởng thành như trong tầm nhìn của các nhà lãnh đạo.

Cách tiếp cận tốt nhất nếu bạn quan tâm đến các công ty “rủi ro cao phần thưởng lớn” như Rivian có thể là chọn mua cổ phiếu ở những điểm phù hợp nhất với mức độ rủi ro mà bạn muốn chấp nhận trên dòng thời gian của họ.

Liệu bây giờ có phải là thời điểm cổ phiếu đang có giá rẻ nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn? Liệu có phải chúng ta nên chờ đến đầu năm 2023 để biết liệu Rivian có đạt được mục tiêu sản xuất và giao hàng hay không? Hay là chúng ta chỉ có thể biết vào thời điểm Rivian sản xuất hàng trăm nghìn chiếc xe mỗi năm và ghi nhận lợi nhuận? Quyết định đó phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro của cá nhân bạn. Nếu Rivian thành công rực rỡ thì việc mua cổ phiếu ngay bây giờ có thể sẽ tạo ra nhiều lợi nhuận hơn so với khi công ty đã ổn định. Ngược lại, nếu Rivian thất bại, bạn có thể sẽ mất nhiều tiền hơn nếu mua ngay bây giờ so với trường hợp bạn chờ xem liệu các vết nứt của công ty có bắt đầu rộng ra hay không.

Một ví dụ để hình dung là đầu tư vào Tesla. Mua cổ phiếu Tesla ở thời điểm hiện tại, khi công ty có lợi nhuận cao, sẽ ít rủi ro hơn so với việc mua cổ phiếu Tesla vài năm trước. Nhưng làm như vậy, bạn đã bỏ lỡ mức tăng 2,670% mà cổ phiếu Tesla có được từ tháng 5 năm 2019 đến nay.

Tuy nhiên, có một điều rõ ràng là, bất chấp những ý kiến ​​khác nhau về Rivian, nếu bạn đang chờ đợi cơ hội để mở một vị thế mới trong Rivian, bạn thích công ty và bạn muốn nắm giữ nó trong nhiều thập kỷ tới, thì bây giờ có thể là một thời điểm tốt như bất kỳ thời điểm nào khác để dần dần xây dựng vị thế của bạn trong công ty EV này.