Đầu tư chứng khoán Apple: cẩn thận với Big Tech vào năm 2022?

Một chuyên gia phe giá tăng của Apple đang thận trọng về việc đầu tư vào các ông lớn công nghệ (Big Tech) trong năm tới. Sau đây là những lý luận mà ông đưa ra, và những lý do tại sao chúng ta không cần phải lo ngại nhiều đến vậy.

Năm 2022 có phải là một năm tốt cho cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL) và các nhà đầu tư cổ phiếu AAPL? Nếu bạn đang tự hỏi mình vấn đề này, bạn nên tham khảo lời cảnh báo của chuyên gia này.

Hồi đầu tháng 12, chuyên gia Gene Munster của Loup Ventures (một công ty đầu tư mạo hiểm theo hướng nghiên cứu có trụ sở tại Minneapolis và New York, chuyên đầu tư vào công nghệ) đã tuyên bố rằng Apple nên được định giá trên 4 nghìn tỷ USD. Nhưng vừa mới đây, ông lại có một phát ngôn như gióng lên hồi chuông cảnh báo về toàn bộ nhóm cổ phiếu của các ông lớn công nghệ Big Tech. Hãy cùng đào sâu hơn và tranh luận về việc này: nhà đầu tư có thể mong đợi điều gì ở cổ phiếu Apple và các cổ phiếu công nghệ đồng cấp trong năm mới?

Phe giá tăng của cổ phiếu Apple thận trọng

Nhìn chung, ông Gene Munster lạc quan về Apple vì hai lý do chính: metaverse và xe tự hành. Ông không lẻ loi với tư tưởng lạc quan này vì một số chuyên gia Phố Wall khác hiện cũng tin rằng cổ phiếu Apple sẽ vượt qua cột mốc vốn hóa thị trường 3 nghìn tỷ USD, một phần cũng là do những động lực tương tự.

Tuy nhiên, thành viên hợp danh của Loup Venture cũng tin rằng Big Tech (nhóm mà Apple là một thành viên) có thể sẽ có một năm khó khăn đang chờ phía trước. Lập luận ông đưa ra chủ yếu là do lãi suất cao hơn vào năm 2022, một yếu tố có thể dẫn đến việc thu hẹp bội số định giá của các cổ phiếu tăng trưởng.

Trong số các cổ phiếu Big Tech được chuyên gia này trích dẫn không chỉ có Apple mà còn có Amazon (NASDAQ:AMZN), Netflix (NASDAQ:NFLX), NVIDIA (NASDAQ:NVDA), Tesla (NASDAQ:TSLA) và Rivian (NASDAQ:RIVN).

Kết luận cho nhà đầu tư: Không có lý do để phải sợ hãi 

Lập luận của ông Gene Munster không phải là không có cơ sở. Big Tech đã có một vài năm mang lại thu nhập ấn tượng và các khoản vay với chi phí gần bằng không được đổ thêm vào hệ thống có thể đã góp phần tạo nên kết quả đó.

Hãy giả định một danh mục đầu tư với năm cổ phiếu được đề cập ở trên (ngoại trừ Rivian, do công ty chỉ mới IPO gần đây), với phân bổ tỷ trọng bằng nhau giữa các cổ phiếu và được tái cân bằng mỗi quý. Dưới đây là so sánh hiệu suất của danh mục đầu tư này (đường màu xanh lam) so với chỉ số S&P 500 kể từ đầu năm 2020.

Hiệu suất của một danh mục với các cổ phiếu Big Tech kể từ năm 2020. Nguồn: Portfolio Visualizer

Kết quả cho thấy Big Tech đã có hiệu suất vượt trội so với thị trường rộng lớn hơn đến bốn lần trong 24 tháng qua: Mang lại lợi nhuận hàng năm đến 97% so với lợi nhuận 23% của S&P 500. Thú vị hơn nữa, mức giảm mạnh nhất của nhóm cổ phiếu so với mức đỉnh trước đó, tính theo giá cuối tháng, chỉ là 14%.

Liệu có hợp lý khi kỳ vọng các cổ phiếu công nghệ sẽ tăng gấp đôi giá trị mỗi năm trong thời gian dài? Chắc chắn là không. Do đó, trong bối cảnh chính sách tiền tệ thắt chặt lại, nhóm này rất có thể sẽ có hiệu suất yếu kém trong một hoặc hai năm. Nhưng nhà đầu tư không nên quá lo lắng – không đến mức xa lánh hoàn toàn các cổ phiếu Big Tech trong năm 2022.

5 cổ phiếu trên đã tạo ra lợi nhuận hàng năm hơn 50% trong thập kỷ qua. Rõ ràng kết quả này phản ánh khả năng tăng trưởng và gây ấn tượng mạnh mẽ với nhà đầu tư của các công ty này bằng sự thống trị trên thị trường và hiệu suất tài chính mạnh mẽ.

Vì vậy, việc né tránh Big Tech vì sợ các cổ phiếu này có hiệu suất yếu kém trong ngắn hạn có thể làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của danh mục đầu tư nếu nhà đầu tư vì vậy mà bỏ lỡ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Một lý do khác để gạt những lo ngại sang một bên là thị trường đã có nhiều cơ hội để tính vào định giá cổ phiếu những đợt tăng lãi suất trong năm tới. Hãy nhớ rằng Cục Dự trữ Liên bang đã trở nên diều hâu hơn vào tháng 12 năm 2021 – và cổ phiếu đã tăng đột biến thay vì bị bán tháo.

Lý do cuối cùng: Big Tech thực sự là một nhóm các công ty và cổ phiếu khá đa dạng. Ví dụ: hệ số giá trên thu nhập (P/E) năm 2022 của Tesla cao ngất ngưởng đến 122 lần trong khi hệ số tương đương của Apple khiêm tốn hơn, chỉ ở mức 29 lần.

Do đó, nếu các cổ phiếu tăng trưởng bị ảnh hưởng trong năm tới do lãi suất cao hơn, những cổ phiếu như Tesla và Rivian có thể sẽ bị ảnh hưởng lớn hơn trước khi cổ phiếu Apple cảm thấy bất kỳ tác động nào.