Đầu tư cổ phiếu Apple: các trường hợp giá tăng và giá giảm ở thời điểm hiện tại

Cổ phiếu của ông lớn công nghệ này đã giảm 18% từ đầu năm 2022 đến nay. Hiện tại có phải lúc mua cổ phiếu?

Cho đến nay, thị trường chứng khoán đang có một năm 2022 rất mờ nhạt. Chỉ số S&P 500 đã giảm 13% kể từ đầu năm. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ mang tính đầu cơ nhiều hơn cũng đã giảm 23% trong cùng khung thời gian. Các cổ phiếu tiếp tục phải đối mặt với môi trường kinh tế và địa chính trị không thuận lợi bao gồm lạm phát cao nhất trong 40 năm, lãi suất tăng để đối phó với lạm phát và lo ngại về cuộc chiến giữa Nga và Ukraine.

Ngay cả một số công ty hàng đầu thế giới như Apple (AAPL) cũng bị ảnh hưởng bởi tình hình vĩ mô hiện tại. Hoạt động kinh doanh của nhà sản xuất iPhone đã tăng trưởng rất tốt so với các ông lớn công nghệ khác trong nhóm FAANG như Netflix và Meta Platforms. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn bị trừng phạt, giảm đến 18% từ đầu năm đến nay.

Hãy cùng thảo luận về trường hợp giá tăng và giá giảm của cổ phiếu Apple để giúp nhà đầu tư quyết định xem có nên thêm cổ phiếu công nghệ này vào danh mục đầu tư của mình ở thời điểm hiện tại hay không.

Có gì đáng để thích ở Apple?

Không giống như nhiều công ty công nghệ cùng ngành khác, hoạt động kinh doanh của Apple có vẻ vẫn chưa phải chịu nhiều tác động của những thách thức vĩ mô. Trong Q2 năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 26 tháng 3), công ty đã đánh bại ước tính của các nhà phân tích đối với cả doanh thu và thu nhập. Cả tổng doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu sau pha loãng của Nhà Táo đều tăng 8,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý. Phân khúc sản phẩm phần cứng của công ty – chiếm 80% tổng doanh thu – đã tăng trưởng rất mạnh so với cùng kỳ năm ngoái trong mọi danh mục sản phẩm ngoại trừ iPad. Phân khúc sản phẩm phần cứng của Nhà Táo bao gồm iPhone, Mac, iPad, thiết bị đeo, thiết bị gia đình và phụ kiện.

Mảng dịch vụ của Apple, bao gồm App Store, Apple Music, Apple TV+, iCloud và các dịch vụ đăng ký trả phí khác, đã mở rộng với tốc độ nhanh chóng mặt một lần nữa trong quý gần đây nhất. Tổng doanh thu của mảng dịch vụ đã đạt gần 20 tỷ USD, tăng 17,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp của phân khúc này cũng tăng 254 điểm cơ bản lên 72,6%. Sự mở rộng ổn định của phân khúc sản phẩm là một điểm cộng. Tuy nhiên, quỹ đạo tăng trưởng của công ty hiện phụ thuộc nhiều hơn vào danh mục dịch vụ. May mắn thay cho Apple và các cổ đông của công ty, 28,1 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền trong bảng cân đối kế toán của họ cung cấp quá đủ kinh phí để phát triển hoạt động kinh doanh này nhiều hơn nữa.

Đợt bán tháo trong thời gian qua cũng đã làm giảm bớt định giá của công ty thống trị lĩnh vực công nghệ này. Hồi đầu năm, cổ phiếu Apple đã giao dịch ở mức giá bằng khoảng 30 lần thu nhập, cao hơn đáng kể so với hệ số giá trên thu nhập (P/E) trung bình năm năm là 23,1 lần. Tuy nhiên, hiện tại, cổ phiếu có P/E chỉ 24,1 lần – một mức định giá hợp lý hơn nhiều.

Điều gì khiến các nhà đầu tư tránh xa Apple?

Apple là một công ty khổng lồ. Với giá trị vốn hóa thị trường 2,4 nghìn tỷ USD, công ty không còn nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng như trước đây. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của người khổng lồ công nghệ sẽ đạt 394 tỷ USD trong năm tài chính 2022, tương đương với mức tăng trưởng 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận của công ty cũng tăng 9,4% lên 6,14 USD/cổ phiếu. Đối với năm 2023, Phố Wall dự báo tổng doanh thu của Nhà Táo sẽ chỉ tăng 5,6% lên 416,2 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu tăng 6,8% lên 6,56 USD.

Mặc dù hệ số P/E của cổ phiếu đã giảm xuống khoảng 24 lần, người ta có thể tranh luận rằng thị trường đang có nhiều cổ phiếu khác với định giá hấp dẫn hơn nếu xét đến tốc độ tăng trưởng. Đơn cử là Alphabet – một công ty khác thuộc nhóm FAANG – hiện đang giao dịch với giá cao gấp 21,2 lần thu nhập trong khi được kỳ vọng sẽ tạo ra tăng trưởng ​lợi nhuận đến 18,7% vào năm 2023, theo các nhà phân tích Phố Wall. Với kỳ vọng tốc độ tăng trưởng của Apple sẽ tiếp tục chậm lại trong tương lai, không có gì vô lý khi cho rằng một số nhà đầu tư sẽ không còn yêu thích cổ phiếu này nữa một ngày nào đó. Và với tỷ suất cổ tức không mấy hấp dẫn ở mức 0,60%, công ty có thể không thu hút được cổ tức và các nhà đầu tư giá trị.

Bức tranh dài hạn có vẻ tươi sáng

Trong thị trường chùng xuống hiện nay, cổ phiếu Apple đang mở ra cho nhà đầu tư một giao dịch mua khá vững chắc. Mô hình kinh doanh linh hoạt, bảng cân đối kế toán cực kỳ mạnh mẽ và hệ số P/E thấp hơn là những lý do thuyết phục để mua cổ phiếu ở thời điểm hiện tại. Mặc dù tăng trưởng đang chậm lại, công ty Táo Khuyết vẫn được kỳ vọng sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận đánh bại thị trường trong dài hạn. Đã đến lúc tận dụng sự thiển cận đang thống trị thị trường chứng khoán bằng cách tích lũy ngay cổ phiếu của ông lớn công nghệ này.