Disney Là Khoản Đầu Tư Thông Minh Nếu Chỉ Được Mua 1 Cổ Phiếu

Tự hỏi bản thân xem bạn sẽ mua cổ phiếu nào nếu bạn chỉ có thể mua một cổ phiếu là một thử nghiệm suy nghĩ thú vị. Nếu nắm giữ danh mục đầu tư một cổ phiếu, những phẩm chất bạn nên tìm kiếm là hoạt động kinh doanh đa dạng, bền vững và giá hợp lý. Trong ba yếu tố, quan trọng nhất là tính bền vững. Như Buffett từng nói: “Mua một công ty tuyệt vời với mức giá phải chăng tốt hơn nhiều so với mua một công ty bình thường với mức giá tuyệt vời.” Bạn nên sẵn sàng trả một mức giá cao hơn cho một công ty đáp ứng được các yêu cầu về tính bền vững và khả năng đa dạng hóa.

Trên tinh thần này, Walt Disney (NYSE: DIS) là một công ty đạt được dấu ấn ở cả ba tiêu chí trên và đó là cổ phiếu bạn nên mua ngay bây giờ. Sau đây là lý do tại sao.

Disney đã xây dựng mình thành một doanh nghiệp đa dạng

Disney đã phát triển được các hoạt động kinh doanh đa dạng trong khi vẫn tập trung vào một dịch vụ: giải trí. Hai nguồn doanh thu và lợi nhuận chính của công ty là các mạng truyền hình cáp như ABC, ESPN, National Geographic, và The Disney Channel, và các công viên giải trí. Điều quan trọng là cả hai phân khúc này đều có sự hiện diện đáng kể trên thị trường quốc tế mặc dù tập trung nhiều ở Hoa Kỳ. Cùng nhau, trong năm tài chính 2019, hai mảng kinh doanh này đã đóng góp đến 73% doanh thu và 96% lợi nhuận hoạt động của công ty. Các số liệu năm 2019 có nhiều thông tin hữu ích hơn vì thời gian này vẫn chưa có các nhiễu loạn do đại dịch gây ra.

Ngoài ra, nhiều xưởng phim do Disney kiểm soát đã thành công tạo ra hết hit này đến hit khác tại các phòng vé trong nhiều thập kỷ. Các xưởng phim đã đóng góp 16% trong tổng doanh thu và 18% lợi nhuận trong năm 2019 của công ty. Một lần nữa, do sự gián đoạn của đại dịch, số liệu năm 2019 có nhiều thông tin hơn để xem xét.

Cuối cùng, phần đa dạng hóa quan trọng nhất đã đến vào cuối năm 2019 khi Disney đẩy mạnh phát triển các dịch vụ truyền phát trực tuyến với sự ra mắt của Disney+. Dịch vụ này đã thu hút được hơn 116 triệu người dùng đăng ký và giúp mảng truyền phát trực tuyến tổng thể của Disney có được 174 triệu người dùng tính đến ngày 3 tháng 7. Đây là một phần quan trọng của việc đa dạng hóa trong tương lai với khả năng bù đắp cho sụt giảm trong dài hạn của các thuê bao truyền hình cáp truyền thống. Với việc bổ sung một giải pháp truyền phát trực tuyến khả thi, những người hâm mộ Disney muốn chuyển từ truyền hình cáp sang truyền phát trực tuyến sẽ không phải rời bỏ công ty và do đó, Disney sẽ có thể chuyển đổi nguồn doanh thu của mình.

Mô hình kinh doanh bền vững

Disney đã làm hài lòng các gia đình bằng cách này hay cách khác trong gần một thế kỷ nay. Hơn nữa, các sản phẩm và dịch vụ của công ty vẫn rất phù hợp bất kể thời đại nào. Không có gì lạ khi cha mẹ cho con cái của họ xem một bộ phim Disney mà họ xem lần đầu tiên khi còn nhỏ. Điều này cũng đúng với các công viên giải trí. Du khách có nhiều kỷ niệm đẹp khi đến thăm một công viên khi còn nhỏ đến nỗi họ thường đưa con mình đến để trải nghiệm một số điều tương tự.

Một trong những yếu tố của tính bền vững là công ty có thể tự bảo vệ mình khỏi cạnh tranh của các đối thủ khác. Trong trường hợp của Disney, sẽ không dễ dàng và phải mất hàng thập kỷ để một doanh nghiệp có thể xây dựng được mối quan hệ với khách hàng như của Disney.

Một yếu tố bền vững khác nữa là khả năng sinh lời. Việc tạo ra trải nghiệm khách hàng tuyệt vời nhưng lại gây thiệt hại cho doanh nghiệp là không hiếm. Tuy nhiên, đây không phải là trường hợp của Disney. Trong thập kỷ qua, công ty đã tạo biên lợi nhuận hoạt động trung bình 22,3% (và kết quả này bao gồm cả ảnh hưởng của đại dịch).

Giá cổ phiếu thì sao?

Hiện tại, do ảnh hưởng của đại dịch, không dễ để đo lường chính xác định giá của Disney với hệ số giá trên doanh thu hoặc giá trên thu nhập của cổ phiếu. Thay vào đó, hãy so sánh giá cổ phiếu hiện tại của Disney với thời điểm trước khi đại dịch bùng phát. Sau đó, hãy xem xét bất kỳ thay đổi nào trong thời kỳ dài đằng đẵng của đại dịch và xác định liệu xem thay đổi đó có lý giải được chênh lệch của giá cổ phiếu hay không.

Dựa trên cơ sở đó, kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng 25%. Những thay đổi lâu dài nào đã xảy ra kể từ đó? Thay đổi lớn nhất là chuột Mickey đã chứng minh được bản thân sẽ là một thế lực quan trọng trong lĩnh vực truyền phát nội dung trực tuyến, thu hút được 174 triệu người đăng ký (trên nhiều dịch vụ) trong một khoảng thời gian tương đối ngắn. Mức chênh lệch giá 25% dường như là một mức giá hợp lý để trả cho những lợi ích của một phân khúc truyền phát trực tuyến với nhiều sự bổ sung vào hoạt động của công ty.

Nhìn chung, Disney đáp ứng đủ cả ba điều kiện về tính bền vững, độ đa dạng và giá cổ phiếu phải chăng. Do đó, nếu chỉ có thể mua một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, bạn chắc chắn nên xem xét mua cổ phiếu của ông lớn truyền thông giải trí này.