Dự báo trước 100 tuần của S&P 500, Nasdaq: Lạm phát có thể tạo ra hoặc phá vỡ thị trường

Dự báo trước 100 tuần của S&P 500, Nasdaq: Lạm phát có thể tạo ra hoặc phá vỡ thị trường

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang thông báo tăng thêm 75 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 11, S&P 500 và Nasdaq 100 đã có những tổn thất đáng kể trong tuần này. Nhưng hướng dẫn bằng lời nói, không phải quyết định giảm giá hoàn toàn này, là động lực tiêu cực chính. Ngân hàng trung ương thừa nhận rằng còn quá sớm để nói về việc "tạm dừng" và mức lãi suất cuối cùng sẽ cao hơn dự đoán do lạm phát liên tục tăng, ngay cả khi nó ám chỉ rằng nó có thể làm chậm tốc độ thắt chặt. một số thời gian trong tương lai.

Thông điệp diều hâu của Powell khiến các nhà giao dịch hoảng sợ, khiến họ phải định giá lại cao hơn đường lối của chính sách tiền tệ, như được phản ánh trong biểu đồ dưới đây, cho thấy lãi suất cuối cùng ngụ ý đối với các quỹ tương lai của Fed là khoảng 5,1% vào giữa năm tới, tăng từ 4,85% vào thứ Hai. . Lộ trình tích cực này có khả năng củng cố rủi ro suy thoái và làm suy yếu cổ phiếu, ngay cả khi FOMC chuyển sang chu kỳ chậm hơn để đánh giá tốt hơn tác động tích lũy của các hành động trong quá khứ xét đến độ trễ của việc truyền tải chính sách.

Báo cáo việc làm mới nhất của Hoa Kỳ xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách còn nhiều việc phải làm để hạ nhiệt nền kinh tế trong nhiệm vụ kiềm chế lạm phát thông qua việc phá hủy nhu cầu. Vào tháng 10, các nhà tuyển dụng Hoa Kỳ đã bổ sung thêm 261.000 biên chế so với 200.000 dự kiến, một dấu hiệu cho thấy việc tuyển dụng vẫn cực kỳ bền bỉ mặc dù gặp nhiều khó khăn. Thị trường lao động thắt chặt sẽ thúc đẩy chi tiêu hộ gia đình trong khi ngăn áp lực tiền lương giảm bớt về mặt vật chất, một kịch bản sẽ làm phức tạp cuộc chiến khôi phục sự ổn định giá cả.

Trong mọi trường hợp, chúng ta sẽ biết thêm về lạm phát vào tuần tới, sau khi Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu của tháng trước vào sáng thứ Năm. Điều đó nói rằng, CPI tiêu đề được dự báo sẽ tăng 0,7% trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, với tỷ lệ hàng năm được chứng kiến ​​giảm xuống 8,0% từ 8,2% trong tháng Chín. Về phần mình, chỉ số lõi dự kiến ​​sẽ đạt mức 0,4% so với tháng trước và 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Để tâm trạng được cải thiện và người mua quay trở lại, sự tăng vọt của CPI phải gây bất ngờ cho sự giảm giá trên phương diện vật chất. Các kết quả phù hợp với hoặc cao hơn các ước tính sẽ khiến tâm lý chán nản, mở đường cho các khoản lỗ nhiều hơn cho cả S&P 500 và Nasdaq 100. Theo nghĩa này, triển vọng rất ngắn hạn đối với cổ phiếu phụ thuộc vào báo cáo lạm phát, nhưng hơn chân trời trung hạn, xu hướng cơ bản vẫn là tiêu cực.