Đừng đợi thị trường sụp đổ: 2 ông lớn tài chính này đang mời gọi nhà đầu tư

Hai công ty tài chính blue chip này đã có định giá rất thấp được một thời gian.

Chỉ số S&P 500 đã rơi vào vùng thị trường giá xuống vào đầu tuần này, đánh dấu bởi sụt giảm ít nhất 20% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập hồi đầu tháng 1. Sụt giảm của thị trường chứng khoán trên diện rộng đã làm giảm định giá của một số cổ phiếu tốt trong nhiều lĩnh vực và ngành nghề.

Trong bối cảnh này, có hai cổ phiếu đã bị bán ra từ khá lâu và đã giao dịch ở mức định giá thấp hơn ngay cả trước khi thị trường bắt đầu đi xuống vào tháng 11. Vì bất cứ lý do gì, nhà đầu tư đã đánh giá thấp hai ngân hàng này bất chấp màn trình diễn mạnh mẽ của họ. Hiện tại, nhà đầu tư có nên chớp thời cơ mở một vị thế trong hai cổ phiếu đang có giá hời này không? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.

1. Trường hợp của Goldman Sachs

Goldman Sachs (GS) hiện đang giao dịch ở mức giá khoảng 290 USD/cổ phiếu, giảm khoảng 24% so với mức đầu năm. Dựa trên các chỉ số cơ bản và triển vọng của ngân hàng, đây rõ ràng là một mức định giá hời.

Ông lớn ngân hàng đầu tư hiện có hệ số giá trên thu nhập (P/E) trong 12 tháng ở mức 5,6 lần và hệ số P/E dự phóng ở mức 7,7 lần.

Để đào sâu hơn, hãy xem xét hệ số giá trên thu nhập trên tăng trưởng (PEG) trong năm năm của cổ phiếu – một bội số định giá so sánh giá cổ phiếu với mức tăng trưởng thu nhập dự kiến ​​của công ty. Ở mức 0,2 lần, hệ số PEG cho thấy cổ phiếu đang có giá rất rẻ (bất kỳ hệ số PEG nào dưới 1 đều được coi là định giá thấp).

Cổ phiếu ngân hàng này cũng đang giao dịch với hệ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) chỉ 0,9 lần – một chỉ báo nữa cho thấy định giá rất thấp. Để tham khảo, một hệ số P/B bằng 1 có nghĩa là cổ phiếu đang giao dịch bằng với giá trị thực của công ty.

Vậy tại sao Goldman Sachs lại là một giao dịch mua tốt ở mức định giá thấp này? Ngân hàng này là người chơi hàng đầu thị trường trong hai lĩnh vực kinh doanh của mình, ngân hàng đầu tư và thị trường toàn cầu – bộ phận giao dịch tổ chức của họ. Mặc dù hoạt động mua bán và sáp nhập đã chậm lại đáng kể so với năm ngoái, Goldman Sachs vẫn dẫn đầu về các thương vụ này từ đầu năm 2022 đến nay. Và mặc dù hoạt động mua bán cổ vốn phần cũng chậm lại, Goldman Sachs đã có một quý kỷ lục cho giao dịch tài sản thu nhập cố định. Ngoài ra, ông lớn tài chính này cũng đã ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong các hoạt động kinh doanh ngân hàng tiêu dùng/quản lý tài sản cá nhân, với doanh thu tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng này đã bù đắp cho các khoản lỗ trong hoạt động kinh doanh quản lý tài sản; bộ phận này đã gặp khó khăn do sụt giảm toàn tập của các loại tài sản với đà đi xuống của thị trường chứng khoán.

Ngay cả với sụt giảm trong thị trường giá xuống đang diễn ra, vị trí dẫn đầu thị trường và sự đa dạng về nguồn thu của Goldman Sachs đã giúp cổ phiếu giao dịch ở mức giá cao gần gấp đôi mức đáy thiết lập vào đầu đại dịch hồi tháng 3 năm 2020. Mặc dù vậy, cổ phiếu vẫn rất rẻ xét theo mọi chỉ số định giá truyền thống. Vì lẽ đó, hiện tại là thời điểm rất tốt để mua cổ phiếu tài chính blue chip này.

2. Trường hợp của Citigroup

Bạn chắc chắn không cần phải chờ đợi sự sụp đổ của thị trường để mua cổ phiếu Citigroup (C) với giá rẻ. Ngân hàng lớn thứ ba nước Mỹ tính theo giá trị tài sản đã bị định giá thấp trong vài năm qua. Một phần vấn đề là do đại dịch; nhưng một phần khác là do các vấn đề riêng liên quan đến quản lý rủi ro.

Nhưng Citigroup đã có hiệu suất vượt trội so với các ngân hàng lớn đồng cấp trong năm 2022. Tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu Citigroup chỉ giảm khoảng 20% ​​so với mức đầu năm và vẫn có định giá cực kỳ thấp. Cổ phiếu này có hệ số P/E 5,6 lần và P/E dự phóng 7 lần, với hệ số PEG 0,4 lần. Đặc biệt, cổ phiếu cũng có hệ số P/B chỉ 0,5 lần. Tất cả những số liệu trên đều cho thấy cổ phiếu đang được giao dịch thấp hơn giá trị của nó.

Nhà đầu tư định hướng cổ phiếu giá trị nổi tiếng Warren Buffett, Chủ tịch kiêm CEO của Berkshire Hathaway, đã nhận ra điều đó khi ông bổ sung Citigroup vào danh mục đầu tư của tập đoàn mình trong Q1/2022.

Một phần lớn lý do khiến cổ phiếu Citi giao dịch với giá chiết khấu sâu là những sai lầm trong quá khứ của chính họ. Tuy nhiên, điều mà Buffett có thể đã nhận ra là ngân hàng này đã thực hiện một số thay đổi quan trọng. Những thay đổi đó đã bắt đầu bằng việc đưa về một CEO mới, Jane Fraser, người đã tái tập trung chiến lược của ngân hàng vào thế mạnh của họ và loại bỏ những hoạt động kinh doanh kém hiệu quả. Citi cũng đã đầu tư gần 1 tỷ USD để cải thiện khả năng kiểm soát nội bộ của mình.

Mặc dù sự chuyển đổi của Citigroup sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều, cổ phiếu thực sự là một giao dịch mua tốt ở mức định giá hiện tại. Và môi trường với lãi suất ngày càng cao sẽ có lợi cho Citi bằng cách thúc đẩy thu nhập từ lãi, miễn là lạm phát có thể được kiểm soát và nền kinh tế Mỹ không rơi vào suy thoái.

Khi nền kinh tế và thị trường quay đầu một ngày nào đó, hai cổ phiếu đang có định giá thấp này sẽ đứng ở những vị trí thuận lợi để tăng trưởng.