Giá vàng ảm đạm bất chấp lợi suất thấp hơn sau CPI

Giá vàng ảm đạm bất chấp lợi suất thấp hơn sau CPI

Vàng đã có một chuyến đi hoang dã vào thứ Tư. Vào đầu phiên giao dịch buổi sáng, kim loại quý đã tăng gần 0,85% sau khi dữ liệu CPI của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm mạnh. 

Tuy nhiên, đà tăng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, với XAU/USD quay trở lại vùng âm vào cuối buổi chiều ở New York, trượt khoảng 0,2% xuống còn 2.035 USD tại thời điểm viết bài.

Phản ứng trái ngược với trực giác của vàng thỏi đối với động thái trái phiếu chỉ ra rằng chủ đề "lạm phát chậm lại" có thể đã được giao dịch trước; xét cho cùng, giá đã tăng hơn 11% kể từ đầu tháng 3, vì vậy đà tăng rõ ràng đã bị kéo dài. Điều này cho thấy rằng lợi suất trái phiếu danh nghĩa sẽ phải giảm hơn nữa để đạt được mức cao hơn và có thể là một kỷ lục mới đối với kim loại màu vàng.

Điều kiện tiên quyết để vàng lấy lại vẻ lấp lánh của nó không phải là một tiêu chuẩn cao. Những cơn gió ngược ngày càng tăng đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, bao gồm cả việc thắt chặt các điều kiện tín dụng đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình do hậu quả của tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng của Hoa Kỳ bùng phát lần đầu tiên vào tháng 3, có thể đẩy nước này vào một cuộc suy thoái nghiêm trọng vào cuối năm nay.

Với triển vọng kinh tế ngày càng xấu đi, các nhà giao dịch hướng tới tương lai sẽ cố gắng vượt lên trước Fed và cố gắng cắt giảm lãi suất mạnh trước thời hạn, gây áp lực giảm lên đường cong Kho bạc. Trong bối cảnh đó, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi lợi tức trái phiếu 10 năm hướng tới mức thấp mới trong nhiều tháng dưới 3,25%, mức thấp nhất vào tháng 4 năm 2023.

Bóng ma của một cuộc suy thoái, cùng với kịch bản trần nợ chưa được giải quyết của Hoa Kỳ, có thể sớm bắt đầu thúc đẩy nhu cầu gia tăng đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Vàng, trước đây được coi là một tài sản phòng thủ, sẽ được hưởng lợi từ các giai đoạn bay đến nơi an toàn trên thị trường tài chính. Vì những lý do này, hiện tại xu hướng tăng của XAU/USD vẫn còn nguyên.