JNJ: Mã Đầu Tư An Toàn Với Cổ Tức Thường Kỳ

Những cổ phiếu cổ tức đáng tin cậy và có định giá hợp lý như Johnson & Johnson chính là niềm mơ ước của những nhà đầu tư chuộng thu nhập.

• Khi thị trường đang đạt đỉnh gần mức cao nhất mọi thời đại, để tìm được những mã cổ phiếu có chia cổ tức an toàn và đều đặn càng ngày càng khó, nhưng khó không có nghĩa là không có.

• Johnson & Johnson là một cái tên nổi tiếng hàng đầu trong ngành chăm sóc sức khỏe, và mức lợi suất 2,6% mà cổ phiếu này mang lại được cho là an toàn nhất trong toàn ngành.

Trừ giai đoạn thị trường chứng khoán Mỹ đi xuống do ảnh hưởng của dịch COVID-19 vào tháng 03/2020, những năm qua là thời kỳ rất khó khăn đối với các nhà đầu tư theo trường phái thu nhập. Mức lợi suất trung bình của S&P 500 đạt chưa đến 2% trong 44 trên 48 tháng qua, do đó rất khó để tìm ra các công ty vừa có mức chi trả cổ tức hấp dẫn và lại vừa bền vững.

Nhưng ngay cả khi thị trường liên tục lập đỉnh mới, ở đâu đó vẫn tồn tại những cổ phiếu có mức định giá hợp lý mà lại có tỷ suất cổ tức an toàn, có khi cao gấp đôi đến gần gấp bốn lần mức tỷ suất 1,3% hiện tại của S&P 500.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) chính là công ty có thói quen trả cổ tức đáng tin cậy, đáp ứng đúng tiêu chuẩn đó.

Gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe với đa dạng sản phẩm

Với giá trị 435 tỷ USD (tính theo mức vốn hóa thị trường), gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe Johnson & Johnson là công ty yêu thích của nhiều nhà đầu tư cổ tức vì một vài lý do.

Đầu tiên, các mảng kinh doanh của công ty này rất cân bằng. Trong phân khúc dược phẩm, dẫn đầu là các loại thuốc miễn dịch như Stelara và Tremfya, và các loại thuốc điều trị ung thư như Darzalex và Imbruvica (do Johnson & Johnson và AbbVie đồng sở hữu). Những loại thuốc bom tấn này là sản phẩm chủ lực trong mảng dược phẩm của Johnson & Johnson, đóng góp đến 54,3% vào mức tổng doanh thu 45,63 tỷ USD trong nửa đầu năm của công ty này.

Khoảng một phần ba tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh của Johnson & Johnson được đóng góp từ mảng thiết bị y tế (chiếm 29,7% doanh thu nửa đầu năm), bao gồm các sản phẩm phục vụ điều trị bệnh tim mạch, thủ thuật chỉnh hình (như thay khớp gối và háng) và các bệnh lý khác cần can thiệp phẫu thuật. Phần còn lại (15,9% doanh thu nửa đầu năm) đến từ các sản phẩm thương hiệu gia dụng và tiêu dùng nổi tiếng như Neutrogena, Zyrtec và Band-Aid.

Nhờ có cấu trúc kinh doanh đa dạng nên Johnson & Johnson đã có thể nâng cao doanh thu hơn một chút vào năm 2020 mặc dù dịch COVID đã gây không ít khó khăn cho phân khúc thiết bị y tế do các ca thực hiện thủ thuật/phẫu thuật không cấp thiết bị trì hoãn. Và hiện tại khi mảng này đã phục hồi hoàn toàn như trước dịch COVID, tốc độ tăng trưởng doanh thu của công ty sẽ nhanh hơn so với năm ngoái. Ban lãnh đạo J&J dự báo tổng doanh thu có thể sẽ tăng trưởng từ 10,5% đến 11,5%, từ mức 82,6 tỷ USD năm 2020 lên 91,3 tỷ USD đến 92,1 tỷ USD vào năm 2021, và đó là chưa kể đến doanh thu dự kiến từ việc bán vaccine COVID trong năm nay.

Johnson & Johnson ước tính lợi nhuận pha loãng đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (adjusted diluted EPS) sẽ tăng lên mức 9,60 USD đến 9,70 USD trong năm nay, cao hơn 19,6% đến 20,8% so với mức 8,04 USD trong cùng kỳ năm ngoái vào năm 2020. Ngay cả khi so sánh với mức EPS pha loãng đã điều chỉnh của năm 2019 (8,68 USD), con số này vẫn cao hơn hai chữ số so với kết quả lợi nhuận trước đại dịch.

Dựa trên mức cổ tức 4,19 USD/cổ phiếu mà Johnson & Johnson sẽ trả cho các cổ đông trong năm nay, tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty này sẽ nằm trong khoảng từ 40-45%. Và Johnson & Johnson còn đạt mức đánh giá tín nhiệm hoàn hảo là AAA từ S&P Global, như vậy nhà đầu tư có thể an tâm tin rằng mức tỷ suất cổ tức 2,6% của công ty này là an toàn nhất trong tất cả các cổ phiếu thuộc khối ngành chăm sóc sức khỏe.

Tất cả những lý do trên giải thích tại sao Johnson & Johnson có thể sẽ còn kéo dài thêm chuỗi thành tích 59 năm liền tăng cổ tức trong những năm tới. Và những nhà đầu tư theo trường phái thu nhập có thể mua cổ phiếu của công ty chăm sóc sức khỏe bền vững này với giá gấp khoảng 17 lần so với EPS ước tính của năm nay. Đây là một mức giá khá rẻ do Johnson & Johnson là một trong những doanh nghiệp ổn định nhất trên thế giới. Nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào Johnson & Johnson thì bạn có thể mua sáu cổ phiếu JNJ căn cứ trên mức giá hiện tại khoảng 165 USD.