Johnson & Johnson sẽ tăng sau BCTC quý 3?

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) dự kiến sẽ báo cáo kết quả tài chính quý 3 năm 2021 vào ngày thứ Ba, ngày 19/10. Giới đầu tư chứng khoán Mỹ đều kỳ vọng J&J sẽ báo cáo doanh thu và lợi nhuận cao hơn đôi chút so với ước tính chung. Doanh thu từ mảng dược phẩm có thể sẽ được thúc đẩy do thị phần của J&J đối với các loại thuốc ung thư như Imbruvica và Darzalex và thuốc miễn dịch như Stelara và Tremfya tiếp tục tăng, thêm vào đó cũng phải kể đến những đóng góp từ vaccine Covid-19. Mảng thiết bị y tế có thể sẽ tăng trưởng doanh số cao hơn khi tổng khối lượng phẫu thuật và thủ thuật y tế gia tăng. Giới phân tích kỳ vọng Johnson & Johnson sẽ thể hiện tốt dựa trên những xu hướng này trong quý tài chính gần đây. Theo Trefis, J&J không những sẽ công bố kết quả kinh doanh quý 3 cao hơn một chút so với kỳ vọng chung của Phố Wall mà cổ phiếu JNJ còn đang có mức định giá rất hấp dẫn ở thời điểm hiện tại và có khả năng sẽ tăng sau kỳ BCTC quý 3. Trefis dự báo J&J sẽ có định giá khoảng 200 USD/cổ phiếu, cao hơn 25% so với giá thị trường hiện tại là khoảng 160,12 USD. Ảnh minh họa bên dưới mục (3) sẽ nêu chi tiết hơn về một số dữ liệu dự báo đối với Johnson & Johnson.

1) Doanh thu dự kiến sẽ trùng khớp với ước tính thống nhất

Trefis ước tính doanh thu quý 3 năm 2021 của J&J là khoảng 23,75 tỷ USD, xấp xỉ gần bằng với ước tính thống nhất là 23,74 tỷ USD. Với hơn một nửa dân số Mỹ đã được tiêm chủng đầy đủ và trên toàn cầu, tỷ lệ tiêm chủng đang tăng dần, nên tổng khối lượng số ca phẫu thuật, thủ thuật đang tăng lên và điều này sẽ có lợi cho mảng kinh doanh thiết bị y tế của J&J nói riêng. Kinh tế phục hồi cũng là dấu hiệu tốt cho mảng chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng của J&J. Khi xét hoạt động kinh doanh dược phẩm, ba loại thuốc của công ty gồm Stelara, Imbruvica và Darzalex đã mang về doanh thu 9,5 tỷ USD trong nửa đầu năm 2021, tương đương 1/5 tổng doanh thu. Những loại thuốc này có thể sẽ vẫn là động lực tăng trưởng chính cho J&J trong quý 3.

2) EPS có khả năng cao hơn ước tính thống nhất

Trong trường hợp của của J&J, lợi nhuận đã được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý 3 năm 2021 dự kiến là 2,42 USD theo phân tích của Trefis, cao hơn một chút so với mức 2,36 USD theo ước tính thống nhất. Thu nhập ròng đã điều chỉnh của J&J là 6,6 tỷ USD trong quý 2 năm 2021, tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này có thể là do biên lợi nhuận ròng tăng hơn 4%. Khi doanh số bán hàng phục hồi, biên lợi nhuận dự kiến cũng sẽ cải thiện, đặc biệt là đối với mảng Kinh doanh Thiết bị Y tế và Chăm sóc Sức khỏe Người tiêu dùng, qua đó tạo động lực thúc đẩy tăng trưởng tổng lợi nhuận trong năm 2021. Trong cả năm 2021, Trefis dự báo EPS đã điều chỉnh sẽ đứng ở mức 9,74 USD, cao hơn so với mức 8,03 USD vào năm 2020. Tuy nhiên, biên lợi nhuận có thể chịu áp lực đè nén trong thời gian ngắn do ảnh hưởng của lạm phát và những vấn đề tắc nghẽn chuỗi cung ứng. Ngoài ra, vì vaccine Covid-19 của JNJ chỉ được bán trên cơ sở phi lợi nhuận nên tác động này cũng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ở mảng dược phẩm nói chung.

3) Giá cổ phiếu ước tính cao hơn giá thị trường hiện tại

Theo ước tính của Trefis, Johnson & Johnson có EPS khoảng 9,74 USD và P/E khoảng 21 lần trong năm 2021, từ đó tương ứng với mức giá 200 USD, cao hơn 25% so với giá thị trường hiện tại là khoảng 160,12 USD. Hiện nay, cổ phiếu JNJ có giá gấp 16,4 lần EPS dự kiến là 9,74 USD trong năm 2021, so với mức 20 lần gần đây nhất vào cuối năm 2020, cho thấy cổ phiếu JNJ có nhiều dư địa tăng trưởng hơn.