Khi lãi suất trái phiếu Mỹ tăng, đồng đô la Mỹ cũng tăng theo

Đồng đô la Mỹ, theo chỉ số DXY, đã có khởi đầu năm mới thuận lợi, tăng liên tục ba phiên, nhờ sự tăng trở lại của lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, với trái phiếu 10 năm tăng thêm 7 điểm cơ bản lên 3,93%. Trong hoàn cảnh đó, chỉ số DXY đã tăng 0,7% lên 102,10 trong phiên giao dịch buổi chiều tại New York, đạt mức tăng cao nhất trong một ngày kể từ tháng 10, trước khi các sự kiện quan trọng diễn ra vào cuối tuần.

Các thông tin quan trọng, bao gồm khảo sát sản xuất ISM và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP), sẽ là cơ hội để đánh giá tình hình kinh tế và xem xét tính chính xác của các dự báo về việc giảm mạnh lãi suất vào năm 2024. Là một tiêu chuẩn tham chiếu, các nhà giao dịch đang giảm giá 142 điểm cơ bản của việc nới lỏng tiền tệ trong 12 tháng tới, như thể hiện trong biểu đồ dưới đây.

Nếu sản xuất tăng trưởng mạnh mẽ và việc làm tăng nhanh hơn dự kiến, các nhà đầu tư có thể sẽ giảm cược vào việc giảm sâu lãi suất, dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ không muốn giảm quá nhiều chi phí vay trong một nền kinh tế ổn định vì lo ngại lạm phát tái xuất. Kịch bản này sẽ thuận lợi cho đồng đô la Mỹ.

Ngược lại, nếu dữ liệu thất vọng và cho thấy nền kinh tế có những vấn đề, đặc biệt là ở thị trường lao động, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy triển vọng chính sách của Fed chuyển sang hướng lỏng lẻo hơn, một kết quả sẽ làm giảm lãi suất và ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la Mỹ. Bất kỳ con số NFP nào dưới 100.000 đều có thể gây ra phản ứng này.

​