Lý do cho sự suy giảm của đồng yên Nhật là gì?

Đồng yên Nhật đang chứng kiến mức giảm giá chưa từng có trong ba thập kỷ qua, đến mức đã xuất hiện những lời cảnh báo mạnh mẽ từ chính phủ về khả năng can thiệp để hỗ trợ đồng tiền này.

Mặc dù Nhật Bản đã tăng lãi suất lần đầu tiên từ năm 2007 và có những quan điểm lạc quan về kinh tế, đồng yên vẫn tiếp tục giảm giá. Vào ngày 10 tháng 4, nó đã giao dịch ở mức 153,24 đô la Mỹ, thấp nhất kể từ năm 1990 và thực tế là mức yếu nhất kể từ những năm 1970.

Sự suy yếu của đồng yên mang lại lợi ích cho các công ty xuất khẩu Nhật Bản và du khách nước ngoài đến Nhật, khi họ thấy tiền của mình có giá trị mua sắm cao hơn. Tuy nhiên, điều này lại tạo áp lực lên người tiêu dùng Nhật Bản do chi phí nhập khẩu tăng cao.

Lãi suất và động lực kinh tế là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ, và cả hai đều không ủng hộ đồng yên. Đồng tiền này đã mất khoảng một phần ba giá trị của mình kể từ đầu năm 2021 sau hơn ba năm giảm giá liên tục.

Đồng yên cũng được biết đến là đồng tiền có lãi suất thấp nhất trong nhóm G10. Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư vay mượn đồng yên với chi phí thấp và bán nó để chuyển sang đầu tư vào các đồng tiền có lãi suất cao hơn, làm giảm giá trị của đồng yên.

Những giao dịch này, được gọi là “carry trade”, trở nên hấp dẫn hơn khi biến động thị trường giảm xuống, như hiện nay, do sự chênh lệch lớn về lãi suất cơ bản giữa các quốc gia.

Lãi suất ngắn hạn ở Nhật Bản hiện được giữ ở mức dưới 0,1% và không có dấu hiệu sẽ tăng trong tương lai gần.

Trong khi đó, lãi suất ngắn hạn ở Hoa Kỳ dao động từ 5,25-5,5%, và không có kế hoạch giảm lãi suất cho đến ít nhất là tháng 9 hoặc tháng 11.

Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản với kỳ hạn 10 năm là khoảng 370 điểm cơ bản.

​