Microsoft: Cổ Phiếu Để Mua Nếu Chỉ Có Thể Mua Một Cổ Phiếu

Đa dạng hóa là một chiến lược hết sức quan trọng. Nhưng nếu chỉ có thể mua một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán, bạn vẫn có thể tìm thấy một số lựa chọn phù hợp với mọi mục đích và mọi điều kiện thị trường.

Thật dễ dàng để đề xuất các cổ phiếu riêng lẻ cho một đám đông các nhà đầu tư khi biết rằng những cổ phiếu đó sẽ chỉ là một phần trong danh mục đầu tư đa dạng của họ. Tuy nhiên, mọi thứ thay đổi khi một nhà đầu tư bị giới hạn trong một cổ phiếu duy nhất. Một cổ phiếu duy nhất đó phải đáp ứng rất nhiều điều kiện, trong đó quan trọng nhất là cân bằng giữa độ tin cậy, tuổi đời của công ty và mức tăng trưởng trên mức trung bình. Đó là một yêu cầu khá khắt khe trong những ngày này.

Tuy nhiên, có một vài công ty có thể đáp ứng điều này. Và cái tên yêu thích của nhiều nhà đầu tư trong mọi điều kiện môi trường là Microsoft (NASDAQ:MSFT).

Lựa chọn này có thể khiến nhiều người ngạc nhiên. Microsoft dường như chỉ phụ thuộc vào duy nhất một mảng kinh doanh công nghệ vốn có tính cạnh tranh cao và thường dao động theo chu kỳ – ngành phần mềm, và đặc biệt là hệ điều hành Windows của công ty. Hiện tại, cổ phiếu này cũng đắt đến mức khó chịu, được định giá gấp hơn 33 lần lợi nhuận dự kiến ​​của năm nay và 29 lần ước tính thu nhập của năm tới. Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ hơn, bạn sẽ thấy rằng Microsoft không chỉ là Windows và cổ phiếu này cũng dễ dàng biện minh cho mức giá khá đắt của nó.

Nhiều cách kiếm tiền và tất cả đều có hiệu suất cao

Nguồn gốc của Microsoft có thể là từ việc bán phần mềm. Tuy nhiên, đừng bao giờ nghĩ rằng công ty này đã không phát triển thành một tổ chức góp mặt trong tất cả các thị trường quan trọng nhất hiện nay.

Hình ảnh dưới đây cho thấy điều này, mô tả kết quả của năm tài chính 2021 vừa kết thúc. Không một đơn vị kinh doanh nào chiếm hơn một phần ba doanh thu hoặc lợi nhuận của Microsoft. Doanh thu và lợi nhuận của công ty được phân bổ tốt một cách đáng kinh ngạc trên cả ba mảng hoạt động chính của nó.

Ba bộ phận chủ chốt của Microsoft đóng góp các khoản doanh thu và thu nhập hoạt động bằng nhau. DỮ LIỆU: MICROSOFT. BIỂU ĐỒ: FOOL

Và hình ảnh này vẫn chưa thể hiện được đầy đủ luận điểm tăng giá của cổ phiếu.

Trong bộ phận Năng suất và Quy trình kinh doanh, bạn sẽ tìm thấy phần mềm năng suất văn phòng với hai phiên bản thương mại và tiêu dùng – hãy nghĩ đến các bộ phần mềm “Office” – cũng như LinkedIn. Bộ phận Đám mây Thông minh không chỉ cung cấp các sản phẩm cần thiết để vận hành các máy chủ mà còn bao gồm phần mềm Azure, phần mềm cho phép các nhà quản lý điện toán đám mây giao tiếp với phần cứng của họ. Bộ phận Máy tính cá nhân bao gồm mọi thứ, từ hệ điều hành Windows đến trò chơi video và máy tính xách tay như Surface. Tổng cộng, Microsoft quản lý 14 hoạt động kinh doanh khác nhau rõ rệt. Điều đó mang lại cho công ty nhiều cơ hội để bán một thứ gì đó cho ai đó vào bất kỳ thời điểm nào, giải quyết mọi khó khăn trong ngắn hạn mà bất kỳ đơn vị nào của công ty phải đối mặt.

Và đừng bỏ qua thực tế Microsoft đã nắm chắc quyền kiểm soát thị trường hệ điều hành máy tính. Số liệu của GlobalStats cho biết Windows được cài đặt trên 76% máy tính để bàn và máy tính xách tay trên toàn thế giới. Đã trở thành trung tâm của hầu hết các môi trường máy tính doanh nghiệp và người tiêu dùng, Microsoft không chỉ được định vị như một người gác cổng mà còn là một nhà cung cấp phần mềm và ứng dụng đi kèm. Định vị này giúp công ty duy trì thị phần dẫn đầu, cũng như sự quen thuộc của thế giới với chính Windows.

Củng cố thêm cho luận điểm tăng giá ở đây là một thực tế ít được đánh giá cao: phần lớn doanh thu này là kết quả của các khoản phí đăng ký cho các dịch vụ như Xbox Game Pass, Office 365 và Azure.

Mặc dù bản thân công ty không quá mặn mà với việc công bố các chi tiết cụ thể, Microsoft đã xác nhận trong cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của mình rằng các hoạt động kinh doanh thương mại (không phải hướng đến người tiêu dùng) của công ty đang có khoản “nghĩa vụ thực hiện còn tồn đọng” trị giá 141 tỷ USD, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này có nghĩa là những khách hàng này đã đồng ý mua dịch vụ nhưng công ty vẫn chưa thể ghi nhận doanh thu đó vì bản thân dịch vụ vẫn chưa được bàn giao. Để so sánh, Microsoft đã mang về 168,1 tỷ USD từ các hoạt động kinh doanh thương mại trong năm tài chính 2021.

Tìm kiếm tăng trưởng nhiều hơn từ Microsoft

Kết quả cuối cùng của tất cả những động lực này là một công ty đang phát triển đáng tin cậy theo nhiều cách vì nhiều lý do. Công ty không còn là một chú kỳ lân với một sừng duy nhất cách đây 25 năm, khi Windows là cốt lõi của mọi thứ công ty làm với doanh thu bán phần mềm một lần không lặp lại.

Để thấy được sự phát triển rực rỡ này, người ta chỉ cần nhìn vào quá khứ của công ty và những dự kiến cho tương lai. Các chuyên gia đang kỳ vọng tăng trưởng doanh thu sẽ đạt 14% trong năm nay và gần 13% trong năm tới, bằng với mức tăng trưởng thu nhập trên một cổ phiếu tương ứng của hai năm … và tại sao không? Trước đây, chúng ta đã sống mà không có điện toán đám mây, di động và gaming hiệu suất cao. Tuy nhiên, bây giờ thế giới đã quen với việc có tất cả các dịch vụ dựa trên công nghệ này, và mọi người không có xu hướng quay lại quá khứ ở thời điểm hiện tại.

Biểu đồ thanh mô tả doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu của Microsoft từ Q1/2016 đến Q3/2023. DỮ LIỆU: THOMSON REUTERS. BIỂU ĐỒ: FOOL

Điểm mấu chốt? Các điểm dữ liệu không quá khó để kết nối. Trong khi Microsoft phải đối mặt với cạnh tranh trên mọi mặt trận, bằng cách nào đó công ty vẫn đang hoạt động với một con hào chống cạnh tranh sâu rộng giúp công ty giữ những đối thủ của mình trong tầm kiểm soát.