Microsoft trở thành tâm điểm khi CEO bán quá nửa số cổ phiếu sở hữu
Microsoft (NASDAQ: MSFT) gần đây đã trở thành tâm điểm của giới truyền thông sau khi CEO Satya Nadella bán hơn một nửa số cổ phiếu trị giá khoảng 285 triệu USD vào ngày 22 và 23 tháng 11. Theo hồ sơ F-4, Nadella đã bán 838.584 cổ phiếu với giá từ 334,37 USD đến 349,22 USD. Sau thương vụ, tổng số cổ phiếu nắm giữ của ông giảm xuống còn 830.791 cổ phiếu.
Cách thức Nadella biến Microsoft trở lại con đường của cổ phiếu tăng trưởng
Khi Nadella tiếp quản vị trí CEO đời thứ ba của Microsoft vào năm 2014, gã khổng lồ công nghệ lúc này đang gặp khó khăn nghiêm trọng. Thời điểm đó các dịch vụ dựa trên đám mây đã tác động lớn tới doanh số phần mềm dựa trên máy tính để bàn của công ty. Bên cạnh đó người dùng Windows kiên quyết gắn bó với các phiên bản hệ điều hành cũ hơn và công ty lần lượt đánh mất thị trường di động vào tay Apple (NASDAQ: AAPL) và Alphabet của Google (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL).
Tuy nhiên, Nadella đã xoay chuyển tình thế bằng cách tăng cường mở rộng các dịch vụ đám mây của công ty, tái phát minh Windows như một dịch vụ dựa trên đám mây và từ bỏ Windows Phone để ra mắt các ứng dụng di động mới cho iOS và Android.
Mảng kinh doanh đám mây của Microsoft đã trở thành động lực tăng trưởng cốt lõi và giúp doanh thu của công ty tăng từ 86,8 tỷ USD trong năm tài chính 2014 lên 168,1 tỷ USD trong năm tài chính 2021 (kết thúc vào tháng 6 này). Đồng thời thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty tăng hơn gấp ba lần.
Tốc độ tăng trưởng đó đã đẩy vốn hóa thị trường của Microsoft từ khoảng 300 tỷ USD vào ngày đầu tiên giữ chức của Nadella lên gần 2,5 nghìn tỷ USD ngày nay. Do đó, chắc chắn Nadella xứng đáng được bán một số cổ phiếu sau đợt tăng lịch sử đó.
Hành động bán cổ phiếu của Nadella cho thấy sức tăng trưởng của Microsoft đang đạt tới giới hạn?
Tổng thu nhập tại công ty của Satya Nadella đã tăng 13% lên 49,9 triệu USD trong năm tài chính 2021. Trong đó bao gồm 2,5 triệu USD lương cơ bản, 33 triệu USD tiền thưởng bằng cổ phiếu và 14,2 triệu USD tiền thưởng phi cổ phiếu.
Do đó, đợt bán cổ phiếu gần nhất của Nadella đại diện cho khoản thưởng bằng cổ phiếu tích lũy trong vài năm. Các giao dịch cũng đại diện cho số lượng cổ phiếu bán ra không qua lịch trình tự động duy nhất của Nadella trong hai năm qua.
Amy Hood, giám đốc tài chính của Microsoft cũng đã bán 60.000 cổ phiếu (11% cổ phiếu nắm giữ vào thời điểm đó) với giá trung bình là 303,08 USD trong một giao dịch trực tiếp vào ngày 1 tháng 9. Giao dịch đại diện cho đợt bán cổ phiếu trực tiếp đầu tiên của Hood kể từ tháng 9 năm ngoái.
Những thương vụ bán cổ phần này không hẳn ngụ ý Microsoft đang gặp khó khăn. Các giám đốc điều hành có thể bán số cổ phiếu nắm giữ bất cứ lúc nào vì những lý do cá nhân và không không liên quan đến triển vọng ngắn hạn cũng như dài hạn của công ty. Ví dụ, nhà đồng sáng lập kiêm CEO đời đầu của Microsoft là Bill Gates cũng đã bán phần lớn cổ phiếu của mình trước khi rời hội đồng quản trị vào đầu năm 2020. Nhưng sau đó giá cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng.
Cổ phiếu của Microsoft đã tăng gần gấp ba trong ba năm qua và đạt mức tăng hơn 50% trong vòng 12 tháng qua. Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu và thu nhập của công ty sẽ tăng trưởng lần lượt 17% và 14% trong năm nay, nhưng cổ phiếu chắc chắn không hề rẻ với mức giá gấp 36 lần thu nhập trước đó.
Mức bội số cao hơn cùng với những trở ngại từ kinh tế vĩ mô như lạm phát, hạn chế của chuỗi cung ứng và biến chủng COVID-19 mới có thể là nguyên nhiên khiến Nadella, Hood và các tay trong khác bán bớt cổ phần. Tuy nhiên, số cổ phiếu nắm giữ của Nadella sẽ tăng trở lại trong năm nay khi ông kiếm được nhiều tiền thưởng bằng cổ phiếu hơn.
Hãy nhớ sự khác biệt giữa người trong cuộc và nhà đầu tư
Nói chung hoạt động theo dõi các giao dịch nội gián chỉ trở nên hữu dụng tại những công ty đang gặp khó khăn. Bởi khi đó các tay trong có thể đưa ra những lời hứa hẹn về sự xoay chuyển tình hình trong khi bán phá giá cổ phiếu của chính họ. Vấn đề trở nên hoàn toàn khác tại các công ty thành công.
Microsoft là một trong những công ty thành công, và thương vụ bán một lượng lớn cổ phiếu của Nadella không thể hiện triển vọng dài hạn của công ty đã thay đổi. Là một nhà đầu tư bên ngoài, bạn cũng không đủ điều kiện để nhận thêm cổ phiếu mới như Nadella. Ông là người có đủ khả năng bán nhiều lần số cổ phiếu đang nắm giữ vì chúng chiếm phần lớn thu nhập tại công ty của ông.
Vì vậy việc bạn bán cổ phiếu của mình chỉ vì CEO đã bán phân nửa vị thế hiện tại hoàn toàn không có ý nghĩa. Thay vào đó các nhà đầu tư nên chú ý đến sự tăng trưởng trên nền tảng đám mây cũng như khả năng mở rộng hệ sinh thái của Microsoft, thay vì lo lắng về ngày Satya Nadella nhận khoản tiền thưởng (quy đổi từ cổ phiếu) hoàn toàn xứng đáng của mình.
Website được phát triển bởi CÔNG TY TNHH MTV PIPSCOLLECTOR và là chuyên trang phi lợi nhuận dành cho mọi nhà đầu tư Việt.
© 2023, All rights reserved.
Địa chỉ: Văn phòng 2, Tầng 8, Tòa nhà Pearl Plaza, 561A Điện Biên Phủ, Phường 25, Quận Bình Thạnh, TP Hồ Chí Minh, Việt Nam