Nên chọn Johnson & Johnson hay AbbVie cho năm 2022?

AbbVie (NYSE: ABBV) và Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) có rất nhiều điểm tương đồng. Cả hai đều là những cổ phiếu vốn hóa lớn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và cũng là Vua cổ tức. Cả hai có chỉ số P/E (giá trên thu nhập) hiện tại và dự phóng tương đối thấp. Đây là hai lựa chọn đầu tư ổn định và được các nhà đầu tư hưu trí và các nhà đầu tư dài hạn ưa chuộng. Tuy nhiên, một trong hai cổ phiếu này được đánh giá là có tiềm năng hoạt động vượt trội hơn so với cổ phiếu còn lại trong năm 2022 tới. Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Trường hợp đầu tư Johnson & Johnson

Johnson & Johnson đạt doanh thu 82,5 tỷ USD vào năm ngoái. Con số này cao hơn tổng sản phẩm quốc nội của nhiều quốc gia. Và công ty vẫn không ngừng phát triển. Trong 5 năm qua, J&J đều tăng doanh thu mỗi năm với tổng mức tăng khoảng 27% trong cả giai đoạn này.

Điểm mạnh lớn nhất của J&J là quy mô và sự đa dạng của các dòng doanh thu. Công ty hoạt động trong ba mảng kinh doanh, dẫn đầu là dược phẩm với doanh thu 13 tỷ đô la trong quý gần nhất, tiếp theo là thiết bị y tế mang lại 6,6 tỷ đô la và sức khỏe người tiêu dùng đạt 3,7 tỷ đô la. Kết hợp lại, công ty đạt tổng doanh thu 23,3 tỷ USD, tăng 10,7% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, công ty đang có kế hoạch tách thành hai đơn vị riêng biệt trong hai năm tới. Một công ty sẽ chuyên về dược phẩm và thiết bị y tế và công ty còn lại chuyên về sức khỏe người tiêu dùng. Do phần lớn tăng trưởng của J&J đến từ mảng dược phẩm nên khả năng cao các nhà đầu tư sẽ muốn gắn bó với công ty hoạt động về lĩnh vực này sau khi chia tách.

Trong quý gần nhất, doanh số bán dược phẩm đã tăng 13,8% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào sức phát triển ổn định của các loại thuốc điều trị ung thư của công ty. Mảng thiết bị y tế cũng được kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ nhờ các thiết bị Carto Vizigo và Carto 3 V7. Các thiết bị hỗ trợ ổn định nhịp tim này có thể đang có nguồn cầu lớn khi các thủ thuật không liên quan đến COVID đang được thực hiện trở lại.

J&J đã phải đối mặt với một số thách thức đáng chú ý liên quan đến các sản phẩm thuốc giảm đau opioid và phấn rôm trẻ em trong những năm gần đây. Mới trong tuần qua, Tòa án Tối cao đã bác bỏ yêu cầu của công ty về việc tạm dừng một vụ kiện về bột talc của bang Mississippi.

Tuy vậy, nhiều nhà đầu tư vẫn trung thành với công ty, ít nhất một phần vì mức cổ tức luôn tăng trong 59 năm liên tiếp, bao gồm cả mức tăng 5% vào năm 2021 lên 1,06 USD/cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu này mang lại tỷ suất cổ tức khoảng 2,5% với tỷ lệ chi trả là 47,7%. Do vậy, mức chia cổ tức vẫn còn nhiều dư địa để tiếp tục tăng.

Ngoài ra, công ty vẫn duy trì tình trạng tài chính tốt với tỷ suất lợi nhuận ròng là 15,7% trong quý gần nhất, cao hơn một chút so với mức trung bình của ngành dược là 14,1%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1,37 USD, tăng 3% so với cùng kỳ năm 2020.

Trường hợp đầu tư AbbVie

Kể từ khi tách khỏi Abbott Laboratories vào năm 2013, AbbVie luôn có ​​doanh thu tăng đều đặn với tổng mức tăng là 115% trong năm năm qua và con số này vẫn tăng hàng năm. Năm nay có vẻ vẫn là một năm hoạt động hiệu quả. Trong chín tháng đầu tiên, công ty đã báo cáo doanh thu là 41,3 tỷ đô la và cứ theo đà này có thể dễ dàng vượt qua mốc 45,8 tỷ đô la doanh thu của năm ngoái.

AbbVie nổi tiếng với loại thuốc bán chạy nhất thế giới là Humira. Đây là một loại thuốc điều trị miễn dịch với nhiều công dụng. Tuy nhiên, bằng sáng chế tại Mỹ của loại thuốc này sẽ hết hạn vào năm 2023 và điều đó khiến các nhà đầu tư lo ngại. Trong quý 3, doanh số toàn thế giới của Humira là 4,5 tỷ đô la, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, nhưng doanh số quốc tế chỉ đạt 812 triệu đô la, giảm 14,6% so với cùng kỳ do sự cạnh tranh của các loại thuốc tương tự sinh học. Nguyên nhân là bởi loại thuốc này đã hết hạn bằng sáng chế ở Châu Âu vào năm 2018.

Tuy nhiên, AbbVie đã có các sản phẩm khác để sẵn sàng bù đắp sự sụt giảm doanh thu của Humira. Hai loại thuốc miễn dịch mới của công ty là Rinvoq và Skyrizi đã đạt doanh thu lần lượt là 796 triệu đô la và 453 triệu đô la trong quý ba. Mặc dù những con số đó rất nhỏ so với doanh số bán hàng hiện tại của Humira, nhưng dù sao đó vẫn mới là bước khởi đầu. Hãy nhớ rằng vào năm 2003, năm đầu tiên Humira có mặt trên thị trường, sản phẩm chỉ đạt doanh thu 280 triệu USD. Hơn nữa, AbbVie dự kiến ​​sẽ mở rộng nhãn hiệu cho hai loại thuốc mới này, vì vậy doanh thu của chúng có thể sẽ tăng lên.

Ngoài ra, doanh số bán hàng của Humira không chắc sẽ sụt giảm sau khi mất bằng sáng chế độc quyền ở Hoa Kỳ. Ví dụ điển hình là Botox. Cho dù nhãn hiệu này phải đối mặt với nhiều cạnh tranh thì vẫn tiếp tục mang lại doanh thu mạnh mẽ cho AbbVie. Botox Therapy đã mang về 645 triệu USD trong quý ba, tăng 23,4% so với cùng kỳ năm ngoái và Botox Cosmetic mang về 545 triệu USD, tăng 38,5% so với cùng kỳ năm 2020.

Trong khi đó, các nhà đầu tư định hướng thu nhập nên vui mừng khi biết rằng AbbVie sẽ tăng mức cổ tức thêm 8,5% vào năm 2022 lên 1,41 đô la/cổ phiếu, bắt đầu từ quý một. Điều đó giúp tỷ suất hiện tại đạt 4,14%, cao hơn tỷ suất cổ tức của Johnson & Johnson. Tính cả thời gian khi vẫn thuộc Abbott, AbbVie đã tăng cổ tức trong 50 năm liên tiếp. Còn kể từ khi trở thành một công ty riêng vào năm 2013, cổ tức AbbVie đã tăng 250% trong khi tỷ lệ chi trả vẫn được duy trì ở mức thận trọng là 41%.

Công ty cũng giữ được mức tỷ suất lợi nhuận cao trong quý gần nhất, đạt 22,2%. Cùng với đó, tỷ lệ giá trên thu nhập 4 quý trước đó của công ty là 29,9. Tuy tỉ lệ này cao hơn mức 24,7 của J&J song vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành dược phẩm là 34,5.

Dữ liệu ABBV theo Ycharts.

Sự lựa chọn rõ ràng

Có rất nhiều lý do để bạn thích cả hai cổ phiếu chăm sóc sức khỏe này như tỷ suất lợi nhuận tốt, nguồn doanh thu dồi dào và tất nhiên, mức tăng cổ tức đáng tin cậy. Trong khi AbbVie có mảng kinh doanh thuốc khổng lồ thì Johnson & Johnson lại có danh mục đầu tư dược phẩm lớn cùng với hai phân khúc khác là chăm sóc người tiêu dùng và dụng cụ y tế (ít nhất trong hiện tại).

Tuy nhiên, AbbVie dường như có nhiều tiềm năng phát triển hơn. Công ty có tốc độ tăng trưởng lớn hơn về giá cổ phiếu, doanh thu và cổ tức trong 5 năm qua so với Johnson & Johnson và được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tốc độ phát triển trong năm tới. Nếu phải lựa chọn một trong hai, AbbVie có lẽ sẽ được nhiều nhà đầu tư ưu ái hơn cả.