Nvidia có còn là lựa chọn đầu tư thông minh trong năm 2021?

Tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng do đại dịch gây ra là nguồn cơn của nhiều vấn đề trong nhiều ngành công nghiệp. Ví dụ, các hãng ô tô và các công ty điện tử tiêu dùng hiện đang phải vật lộn với tình trạng thiếu chip và những khó khăn đó có thể sẽ kéo dài đến hết năm 2022. Tuy nhiên, vấn đề cụ thể này lại là một thuận lợi nhỏ đối với những công ty sản xuất chip bán dẫn như Nvidia (NASDAQ:NVDA).

Trên thực tế, giá cổ phiếu Nvidia đã tăng vọt 150% kể từ đầu năm 2021 và 455% kể từ đầu năm 2020. Với vốn hóa thị trường hiện ở mức 814 tỷ USD, Nvidia đã trở thành công ty bán dẫn lớn nhất thế giới với khoảng cách rất lớn so với các đối thủ cạnh tranh. Nhưng sau những tăng trưởng khủng khiếp đó, liệu cổ phiếu Nvidia có còn là một lựa chọn đầu tư thông minh ở thời điểm hiện tại?

Bên cạnh đó, GPU cũng có hiệu suất vượt trội trong việc xử lý khối lượng công việc phức tạp của các trung tâm dữ liệu, chẳng hạn như phân tích dữ liệu, đào tạo trí tuệ nhân tạo và tính toán khoa học. Và năm ngoái, Nvidia đã củng cố danh mục phần cứng của mình với thương vụ mua lại Mellanox, một chuyên gia về các giải pháp mạng hiệu suất cao. Động thái đó đã giúp Nvidia trở nên quan trọng hơn nữa trong không gian trung tâm dữ liệu và giúp công ty mở rộng phạm vi sản phẩm của mình. Nhưng Nvidia còn làm được nhiều thứ hơn là phần cứng – ông lớn này là một công ty điện toán full-stack.

Để đạt được mục tiêu đó, Nvidia đã cung cấp một loạt phần mềm tối ưu hóa cho GPU, chẳng hạn như TensorFlow để đào tạo AI, TensorRT để suy luận AI và Rapids cho khối lượng công việc khoa học dữ liệu. Công ty cũng cung cấp một loạt các khuôn khổ ứng dụng thúc đẩy phát triển như khuôn khổ Merlin cho hệ thống khuyến nghị, Isaac cho robot và Drive cho xe tự hành. Nói tóm lại, bản thân Nvidia đã là một giải pháp gia tốc điện toán end-to-end.

Quan trọng hơn, Nvidia đã tự khẳng định mình là người chơi hàng đầu trong ngành. Nền tảng điện toán của công ty đang cung cấp sức mạnh cho tám trong số 10 siêu máy tính hàng đầu thế giới hiện nay. Và Nvidia cũng chiếm hơn 90% thị phần trong lĩnh vực chip gia tốc siêu máy tính. Những con số đó chứng minh sự thống trị của công ty trong không gian trung tâm dữ liệu, một thị trường mà ban lãnh đạo Nvidia ước tính sẽ có giá trị 100 tỷ USD vào năm 2024.

Tương tự như vậy, chip Nvidia cũng vẫn là tiêu chuẩn vàng cho game thủ và đồ họa, chiếm đến 83% thị phần GPU rời cho PC và hơn 90% thị phần chip đồ họa máy trạm.

Chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ

Ngoài việc triển khai phần cứng Nvidia cho các trung tâm dữ liệu nội bộ, khách hàng của công ty còn có thể chạy khối lượng công việc trên GPU Nvidia trong mọi nền tảng đám mây công cộng lớn, từ Amazon Web Services đến Tencent. Và Nvidia gần đây đã bổ sung hỗ trợ cho các môi trường kết hợp với sự ra mắt của AI Enterprise, một bộ phần mềm cho phép các doanh nghiệp ảo hóa khối lượng công việc phân tích và AI trên các đám mây nội bộ và công cộng. Phần mềm ảo hóa (trong trường hợp này là VMware vSphere) tạo ra một nhóm tài nguyên từ cơ sở hạ tầng bên dưới và cho phép khách hàng sử dụng phần cứng vật lý hiệu quả hơn.

Để bổ sung cho bộ phần mềm AI Enterprise của mình, Nvidia cung cấp hai sản phẩm đăng ký bổ sung: Base Command và Fleet Command, giúp hợp lý hóa việc phát triển và triển khai các ứng dụng AI. Cả ba sản phẩm đều được tích hợp trong Nvidia LaunchPad, một chương trình cung cấp cho các doanh nghiệp quyền truy cập ngay lập tức vào cơ sở hạ tầng AI.

Tuy nhiên, Nvidia còn một sản phẩm đăng ký thú vị hơn là Omniverse. Nền tảng mang tính cách mạng này đã tiêu tốn của Nvidia gần năm năm để phát triển và cuối cùng đã đi vào hoạt động. Omniverse tăng tốc quy trình làm việc 3D bằng cách cho phép cộng tác trong thời gian thực giữa những người sáng tạo như kiến ​​trúc sư, kỹ sư và nhà phát triển trò chơi trên nhiều loại phần mềm thiết kế 3D. Nền tảng cũng đóng vai trò là một công cụ mô phỏng có khả năng tạo ra dữ liệu tổng hợp chính xác về mặt vật lý; có nghĩa là Omniverse có thể được sử dụng để đào tạo các mô hình AI để trang bị cho robot tự hành và ô tô tự lái.

Các thông tin trên thật tuyệt vời, nhưng những trường hợp sử dụng đó cũng chỉ mới là bề nổi của tảng băng trôi. Ví dụ, Nvidia gần đây đã công bố Omniverse Avatar, một nền tảng có khả năng tạo các hóa thân AI – những người máy kỹ thuật số có thể nhìn, nói, suy nghĩ và hiểu. Công nghệ đó có thể cách mạng hóa dịch vụ khách hàng và trao quyền cho mọi người với một trợ lý kỹ thuật số thông minh. Nói tóm lại, Omniverse là một bước đệm cho metaverse, và Nvidia đã tự khẳng định mình là người chơi chủ chốt trong lĩnh vực này.

Nói rộng hơn, bước tiến của Nvidia mở rộng vào mô hình phần mềm đăng ký sẽ chuyển thành một nguồn doanh thu ổn định cho công ty trong những năm tới.

Thách thức

Hiện tại, cổ phiếu Nvidia đang giao dịch với giá bằng khoảng 34 lần doanh thu, một mức cao đáng kinh ngạc so với các công ty sản xuất chip khác như Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) và Intel (NASDAQ:INTC). Hai cổ phiếu này có giá lần lượt bằng khoảng 13 và ba lần doanh thu. Có lẽ đáng quan tâm hơn, hệ số giá trên doanh thu hiện tại của Nvidia cao hơn hai lần so với mức trung bình của chính cổ phiếu trong ba năm gần nhất (và cao nhất trong nhiều thập kỷ qua). Nói một cách đơn giản, cổ phiếu Nvidia có vẻ rất đắt.

Tuy nhiên, sự thống trị của Nvidia trong lĩnh vực thiết bị gia tốc đã biến công ty thành một nhân tố quan trọng trong một số ngành công nghiệp mới nổi, từ trí tuệ nhân tạo và thực tế tăng cường đến robot và metaverse. Và sự lãnh đạo có tầm nhìn xa của người sáng lập kiêm CEO Jensen Huang sẽ giúp công ty luôn đi đúng hướng.

Nhìn về phía trước, Nvidia chắc chắn có thể mang lại tăng trưởng cho hoạt động kinh doanh của mình trong dài hạn. Tuy nhiên, không chắc cổ phiếu Nvidia có thể đánh bại thị trường trong thời gian tới. Vì lý do đó, nếu có nhiều thời gian trong tay – và đã chuẩn bị sẵn sàng cho những biến động – nhà đầu tư có thể mua một vài cổ phiếu Nvidia hôm nay. Nhưng hãy bắt đầu từ quy mô nhỏ và xây dựng vị thế từ từ với cách tiếp cận bình quân hóa chi phí đầu tư.