Nvidia sụt giảm do doanh thu gaming yếu – đã đến lúc bán cổ phiếu tăng trưởng này?

Nhà đầu tư đã thất vọng khi chuyên gia thiết kế chip công bố kết quả thu nhập sơ bộ của mình cho Q2 dương lịch.

Nvidia (NVDA) là một thế lực lớn trong không gian trung tâm dữ liệu và gaming; và nhà đầu tư đã kỳ vọng sẽ nhận được kết quả tài chính vững chắc một cách nhất quán. Thật không may, nhà sản xuất chip đã công bố báo cáo thu nhập Q2 sơ bộ vào thứ Hai. Và kết quả thật đáng thất vọng.

Trước đó, Nvidia đã dự báo tổng doanh thu đạt 8,1 tỷ USD. Tuy nhiên, con số đó đã bị cắt giảm xuống còn 6,7 tỷ USD, phản ánh mức giảm 19% so với quý trước và chỉ tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Ban lãnh đạo lý giải sụt giảm này chủ yếu là do doanh thu yếu hơn trong bộ phận gaming với lý do môi trường kinh tế vĩ mô khó khăn. Tuy nhiên, Nvidia cũng lưu ý tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng là một thách thức đối với doanh thu bộ phận trung tâm dữ liệu.

Công ty dự kiến ​​sẽ phát hành báo cáo thu nhập chính thức của mình vào ngày 24 tháng 8. Vì vậy, nhà đầu tư khó có khả năng sẽ nhận được thêm bối cảnh cho đến vài tuần nữa. Tuy nhiên, cổ phiếu Nvidia đã giảm đến 6,3% trong phiên giao dịch hôm thứ Hai sau tin tức.

Liệu đã đến lúc bán cổ phiếu này?

Bức tranh tổng thể

Hoàn toàn có thể hiểu được sự thất vọng của các cổ đông Nvidia trước báo cáo thu nhập sơ bộ của công ty. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải xem xét bức tranh tổng thể lớn hơn. Những con chip của Nvidia vẫn là tiêu chuẩn vàng trong lĩnh vực gaming và đồ họa 3D. Công ty đã chiếm lĩnh thị phần khổng lồ đến 78% trong các đơn vị xử lý đồ họa rời (GPU) trong Q1. Nvidia cũng chiếm lĩnh hơn 90% thị trường đồ họa máy trạm.

Công ty cũng chiếm ưu thế không kém trong thị trường trung tâm dữ liệu, nơi các chip và giải pháp mạng hiệu suất cao được sử dụng để tăng tốc các khối lượng công việc phức tạp như trí tuệ nhân tạo (AI), phân tích dữ liệu và điện toán khoa học. Nvidia nắm giữ hơn 90% thị phần trong không gian thiết bị gia tốc siêu máy tính và liên tục đạt được những kết quả tốt nhất theo các điểm chuẩn MLPerf, một loạt các bài kiểm tra đo lường hiệu suất đào tạo và suy luận của phần cứng và phần mềm AI trên các hệ thống xử lý ngôn ngữ, phân loại, đề xuất, và các trường hợp sử dụng khác.

Tốt hơn nữa, Nvidia đã củng cố vị trí dẫn đầu của mình trong thị trường gaming và trung tâm dữ liệu với danh mục phần mềm đăng ký trả phí mạnh mẽ. Đơn cử, AI Enterprise là một bộ công cụ giúp các nhà phát triển xây dựng, triển khai và quản lý các ứng dụng AI. Nvidia cũng cung cấp các khuôn khổ giúp tăng tốc phát triển phần mềm cho các trường hợp sử dụng cụ thể, chẳng hạn như Isaac cho các ứng dụng robot AI, Clara cho các ứng dụng chăm sóc sức khỏe AI và Drive cho các ứng dụng xe tự hành.

Tương tự như vậy, Omniverse là một bộ phần mềm thiết kế và mô phỏng 3D. Bộ phần mềm này cho phép người sáng tạo xây dựng các thế giới ảo trong bối cảnh cộng tác và cho phép các kỹ sư xây dựng dữ liệu tổng hợp nhằm mục đích đào tạo robot và phương tiện tự hành.

Các sản phẩm phần mềm đó bổ sung cho phần cứng của Nvidia, biến nền tảng điện toán của họ thành giải pháp toàn diện hơn cho các chuyên gia sáng tạo, nhà nghiên cứu, nhà phát triển và nhà điều hành trung tâm dữ liệu. Bên cạnh đó, doanh thu phần mềm có xu hướng đi kèm với biên lợi nhuận cao hơn so với doanh thu phần cứng, và CFO Colette Kress gần đây đã nói với các nhà đầu tư “khi các sản phẩm mới và phần mềm chiếm tỷ lệ phần trăm doanh thu lớn hơn, chúng tôi có cơ hội tăng biên lợi nhuận gộp trong dài hạn”. Đó là một báo hiệu tốt cho tương lai.

Một lộ trình sản phẩm mạnh mẽ

Thương hiệu Nvidia đã trở thành đồng nghĩa với gia tốc điện toán và đồ họa siêu thực. Và bí quyết đằng sau thành công đó là năng lực đổi mới khổng lồ của công ty.

Đầu năm nay, công ty đã ra mắt kiến ​​trúc GPU mới nhất của mình, Hopper, cung cấp một mức tăng hiệu suất lớn đáng kể so với kiến trúc Ampere thế hệ trước. Nvidia cũng đã bắt đầu sản xuất Orin, một hệ thống trên chip sẽ đóng vai trò là siêu máy tính AI cho các phương tiện thông minh và tự hành. Hơn 25 nhà sản xuất ô tô đã áp dụng công nghệ này – bao gồm BYD, Lucid Group và Nio – và Nvidia hiện đã có các hợp đồng thiết kế trị giá 11 tỷ USD trong đường ống tài nguyên phát triển ô tô, tăng từ mức 8 tỷ USD vào năm ngoái.

Nói một cách rộng rãi hơn, Nvidia có một lộ trình sản phẩm mạnh mẽ để giữ họ ở vị trí tiên phong trong ngành công nghiệp máy tính. Vào đầu năm 2023, công ty sẽ ra mắt bộ xử lý trung tâm (CPU) Grace, một chip máy chủ trung tâm dữ liệu được thiết kế để gia tốc AI và khối lượng công việc tính toán hiệu năng cao. Ban quản lý cho biết CPU Grace sẽ cung cấp hiệu suất tốt hơn và tiết kiệm năng lượng gấp đôi so với các chip máy chủ tốt nhất hiện có trên thị trường.

Tóm lại, Nvidia được hưởng lợi từ một vị trí vững chắc trong một số thị trường lớn, từ gaming và đồ họa đến trung tâm dữ liệu và các phương tiện thế hệ tiếp theo. Với vị trí này, ban lãnh đạo Nvidia đã ước tính cơ hội thị trường của mình lên đến 1 nghìn tỷ USD.

Với suy nghĩ đó, những khó khăn tạm thời như lạm phát cao và thách thức chuỗi cung ứng không phải là lý do để bán cổ phiếu. Trên thực tế, với cổ phiếu đang giao dịch ở mức 15 lần doanh thu – một mức chiết khấu so với trung bình ba năm là 20 lần – nhà đầu tư nên cân nhắc mua một vài cổ phiếu của công ty tăng trưởng này ngay hôm nay.