Triển vọng Đô la Mỹ: Con đường ít kháng cự nhất thấp hơn sau khi Fed từ bỏ quan điểm diều hâu

Triển vọng Đô la Mỹ: Con đường ít kháng cự nhất thấp hơn sau khi Fed từ bỏ quan điểm diều hâu

Đồng đô la Mỹ, được đo bằng chỉ số DXY, đã tăng giá vào chiều thứ Sáu, tăng khoảng 0,5% lên 103,11 trong bối cảnh tâm lý e ngại rủi ro, nhưng đang trên đà giảm 0,7% trong tuần sau sự sụt giảm gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. đã được đẩy nhanh bởi việc tăng lãi suất ôn hòa của Fed tại cuộc họp tháng Ba.

Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng, nhưng báo hiệu rằng chu kỳ tăng lãi suất của nó có thể sắp kết thúc trước sự lo lắng đối với các ngân hàng Hoa Kỳ sau sự thất bại nhanh chóng và bất ngờ của hai tháng giữa năm. những người cho vay khu vực có quy mô lớn (SVB và SBNY).

Tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng gây ra chấn động ở Phố Wall hồi đầu tháng này có khả năng dẫn đến khủng hoảng tín dụng đối với các hộ gia đình và doanh nghiệp trong những tháng tới, tạo ra một quá trình giảm lạm phát có ý nghĩa. Điều này sẽ giảm bớt áp lực lên ngân hàng trung ương, hạn chế sự cần thiết của chính sách hạn chế quá mức.

Nền kinh tế vẫn chưa phản ánh những thách thức thực sự do các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ hơn đáng kể, nhưng những tác động tiêu cực sẽ sớm được nhìn thấy. Các thị trường hướng tới tương lai nhận ra rằng thanh khoản sẽ bị siết chặt bởi các sự kiện gần đây và do đó đã bắt đầu định giá việc cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Biểu đồ dưới đây cho thấy các hợp đồng tương lai quỹ liên bang cho năm 2023 chiết khấu lãi suất 3,96% trong tháng 12 như thế nào. Điều này ngụ ý một số cắt giảm chi phí đi vay từ mức hiện tại vào cuối năm nay.