USD/JPY duy trì triển vọng tăng giá, các nguyên tắc cơ bản làm suy yếu đồng Yên Nhật

USD/JPY duy trì triển vọng tăng giá, các nguyên tắc cơ bản làm suy yếu đồng Yên Nhật

USD/JPY (Đô la Mỹ – Yên Nhật) đã có xu hướng tăng mạnh kể từ đầu năm 2021. Năm ngoái, mức tăng đã tăng nhanh khi cặp tiền này nhanh chóng vượt qua mức 150,00 và đạt mức tốt nhất kể từ năm 1990 vào cuối tháng 10. 

Sự gia tăng thẳng đứng đó đưa tỷ giá hối đoái xuống dưới 130,00 vào giữa tháng 1 năm nay. Tuy nhiên, xu hướng tăng giá đã xuất hiện trở lại và khẳng định lại bản thân trong vài tuần qua, mở đường cho đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá so với đồng đô la Nhật Bản.

Sự phục hồi gần đây của USD/JPY có thể có cơ hội tăng cao hơn, đặc biệt nếu lãi suất của Kho bạc Hoa Kỳ vẫn trong quỹ đạo tăng. Đối với bối cảnh, lợi suất đã tăng vọt trong tháng qua được hỗ trợ bởi việc định giá lại con đường đi bộ đường dài của Fed trong bối cảnh dữ liệu kinh tế nóng hơn dự kiến của Hoa Kỳ, bao gồm cả CPI và kết quả thị trường lao động. Chẳng hạn, sáng nay, lợi tức trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ đã nhanh chóng lấy lại mức 4,0%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2022, sau cuộc khảo sát sản xuất ISM tháng 2 cho thấy giá mà các nhà sản xuất hàng hóa phải trả tăng mạnh, một điềm báo tiêu cực cho triển vọng lạm phát.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu của Nhật Bản vẫn thấp do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không sẵn sàng thay đổi lập trường ôn hòa của mình. Trên thực tế, Thống đốc sắp tới của BOJ Kazuo Ueda đã nói rằng bây giờ có thể không phải là lúc để từ bỏ các chính sách đang thực hiện trong hoàn cảnh kinh tế hiện tại, một dấu hiệu cho thấy tổ chức này có kế hoạch duy trì nới lỏng định lượng quy mô lớn trong tương lai gần mà không điều chỉnh đáng kể kế hoạch kiểm soát đường cong lợi suất . Điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục cản trở đồng yên, hạn chế sức hấp dẫn của nó trong không gian ngoại hối.