Visa: cổ phiếu giá trị dành cho các nhà đầu tư tăng trưởng

Có phải bạn đang mất phương hướng khi các cổ phiếu tăng trưởng bị rớt giá? Khi đó hãy thử cân nhắc một cổ phiếu giá trị tuyệt vời như Visa.

Chiến lược đầu tư theo nhóm cổ phiếu tăng trưởng đang dần mờ nhạt đi khi thế giới nhanh chóng mở cửa trở lại. Có nhiều nguyên nhân gây ra hiện tượng này, trong đó phải kể đến tác động từ các cuộc xung đột chính trị toàn cầu, lãi suất tăng, lạm phát leo thang và thậm chí là do các cổ phiếu tăng trưởng vốn đã được định giá quá cao trong một thời gian dài. Dù lý do là gì, các nhà đầu tư an toàn đã chuyển dịch dòng vốn của họ ra khỏi các cổ phiếu tăng trưởng đầy rủi ro hơn và rót sang các cổ phiếu blue chip an toàn hơn.

Vậy điều đó có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tăng trưởng? Mặc dù đầu tư giá trị đang là xu thế thời thượng trong bối cảnh hiện tại và việc đa dạng hóa danh mục đầu tư là nhu cầu tất yếu, nhưng sẽ luôn có những nhà đầu tư chỉ thích tìm đến các cơ hội tăng trưởng bứt phá. Thị trường chứng khoán Mỹ luôn có những doanh nghiệp lớn với sức khỏe tài chính vững mạnh, có thể đáp ứng những tố chất mà các nhà đầu tư tăng trưởng đang muốn thấy, chẳng hạn một doanh nghiệp lý tưởng thì cần có thị trường tiềm năng rộng lớn và sở hữu công nghệ mới, và tất nhiên là phải có tiềm năng tăng giá cao.

Trên tinh thần đó, các nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng nên thử cân nhắc cổ phiếu Visa (V, -3,31%). Công ty này tuy đã thể hiện kém hiệu quả hơn so với thị trường chung trong năm qua nhưng tính ra đã đạt hiệu suất vượt trội hơn hẳn theo thời gian. Dựa trên thế thống trị trong lĩnh vực cốt lõi và phân nhánh sang các lĩnh vực kinh doanh mới, cổ phiếu Visa có triển vọng rất mạnh mẽ, và họ có thể đang bị định giá thấp với mức giá hiện tại.

Cha đẻ của công nghệ tài chính (fintech)

Visa là cái tên lão làng trong lĩnh vực thanh toán, nhưng tuổi đời của doanh nghiệp này thực ra không lâu như nhiều người nghĩ. Doanh nghiệp xử lý thanh toán này bắt đầu hoạt động vào năm 1958 với tư cách là một đơn vị con của Bank of America và chỉ mới trở thành công ty đại chúng vào năm 2008. Công nghệ của họ thực sự khá hiện đại và công ty này vẫn liên tục nâng cấp để luôn bắt kịp nhịp đổi mới tiến bộ trong mảng thanh toán.

Visa cũng không chỉ là một hãng xử lý thẻ tín dụng đơn thuần khi giúp kết nối với hàng trăm đối tác để giải quyết cho tất cả các loại hình giao dịch, chẳng hạn như thanh toán không tiếp xúc và mua ngay, thanh toán sau. Gần đây họ đã thâu tóm Currencycloud, một nền tảng có chức năng đơn giản hóa quy trình thanh toán xuyên biên giới.

Tại thời điểm này, Visa là mạng lưới thanh toán lớn nhất trên thế giới, bao hàm 3,6 tỷ thẻ tín dụng trên toàn cầu và xử lý đến 12,5 nghìn tỷ USD trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30/06/2021. Ở vai trò người bán, hơn 70 triệu đơn vị khách hàng cũng chấp nhận phương thức thanh toán bằng Visa.

Và mặc dù có vẻ như rất nhiều người đang sở hữu thẻ tín dụng, nhưng không phải người dân ở tất cả các nơi trên thế giới đều như vậy, do đó Visa có một thị trường tiềm năng vô cùng lớn. Chẳng hạn, ở một nền kinh tế từ trước đến nay được vận hành dựa trên tiền mặt như Brazil, tốc độ tăng trưởng doanh thu của Visa đã tăng gấp 1,5 lần mức tăng trưởng trung bình trong những quý gần đây. Visa cũng đang nắm bắt các cơ hội trong lĩnh vực tiền điện tử và trong quý đầu tiên, dịch vụ ví tiền điện tử của họ có khối lượng lên đến 2,5 tỷ USD, hoặc tương ứng 70% tổng khối lượng vào năm tài chính 2021.

Lá cờ tiên phong của nền kinh tế chung

Doanh thu của Visa bị giảm vào thời gian đầu đại dịch khi nhiều khách mua sắm phải tạm dừng thói chi tiêu quá tay. Nhưng với tỷ suất lợi nhuận cao trong khi hoạt động kinh doanh chỉ phát sinh chi phí thấp, doanh nghiệp này đã báo lãi liên tục trong suốt giai đoạn giảm sút doanh thu.

Hiện giờ Visa đã hoàn toàn phục hồi và tăng doanh thu thêm 24% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính kết thúc vào ngày 31/12 (quý đầu tiên của năm tài chính 2022) lên mức 7,2 tỷ USD. Thu nhập ròng tăng 27% lên 4 tỷ USD, trong đó lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên 1,83 USD. Điều đáng nói là Visa thu được kết quả như vậy trong khi một số khu vực trên thế giới vẫn đang bị áp đặt các quy định hạn chế phòng dịch và hoạt động thương mại xuyên biên giới vẫn còn nhiều giới hạn.

Hiệu suất kinh doanh của Visa tại một thời điểm bất kỳ hầu như luôn phản ánh được tình trạng chung của nền kinh tế. Khi nền kinh tế trở nên khó khăn, mọi người sẽ chi tiêu ít hơn và doanh số của Visa sẽ phản ánh điều đó. Khi nền kinh tế phát triển mạnh, Visa cũng vậy. Do những giai đoạn kinh tế phát triển mạnh thường kéo dài hơn so với các giai đoạn suy yếu, nên Visa là một cổ phiếu đáng để nhà đầu tư chứng khoán sở hữu và nắm giữ mà không cần phải suy nghĩ đắn đo nhiều.

Công ty này thậm chí cũng có trả cổ tức với tỷ suất 0,68% theo giá giao dịch tính đến ngày thứ Hai. Con số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình khoảng 1,4% của nhóm S&P 500, nhưng Visa vốn đã tăng cổ tức đều đặn hàng năm kể từ khi chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng.

Mạnh mẽ hơn thị trường chung

Mặc dù cổ phiếu Visa đang có tốc độ tăng trưởng chậm hơn so với chỉ số S&P 500 trong năm qua, nhưng cổ phiếu này đã thể hiện vượt trội hơn S&P 500 theo thời gian và khi mở rộng khung thời gian lên, sự khác biệt càng thể hiện rõ.

Chính vì lẽ này, Visa là một mã chứng khoán tăng trưởng mạnh mẽ. Bên cạnh đó, họ cũng sở hữu nhiều đặc tính giá trị cổ điển, chẳng hạn như doanh nghiệp này đã hoàn toàn trưởng thành, ổn định, tốc độ tăng trưởng doanh thu nhất quán nhưng thấp, có nguồn thu nhập đáng tin cậy và có chia cổ tức.

Cổ phiếu Visa gần đây đã giảm khi thị trường rơi về vùng điều chỉnh và hiện có giá giao dịch gấp 36 lần lợi nhuận sau 12 tháng nhờ lợi nhuận đã được cải thiện. Tỷ lệ P/E như vậy là thấp nhất đối với chính Visa trong một năm rưỡi qua, mặc dù đây cũng là mức định giá khá chuẩn cho công ty này. Mức P/E đó thấp hơn so với mức P/E 41 lần từ đối thủ cạnh tranh lớn nhất của họ, Mastercard. Cổ phiếu Visa thường có mức định giá cao hơn nhiều so với các cổ phiếu giá trị truyền thống trong phân khúc tài chính, và đó là đã tính đến thế mạnh công nghệ tài chính và triển vọng tích cực của công ty này.

Với thế thống trị thị trường, đặc tính kinh doanh hiệu quả theo kiểu gần như tự vận hành, nhiều cơ hội mới và định giá thấp, Visa sẽ là một cổ phiếu đáng để mọi nhà đầu tư cân nhắc, kể cả các nhà đầu tư theo trường phái tăng trưởng.