Yên tăng giá: Nhiều lựa chọn cho bất kỳ bất ngờ nào của BOJ mùa xuân này

Các nhà đầu tư đã giảm cược bằng tiền mặt vào việc Yên tăng giá khi dự đoán về lần tăng lãi suất đầu tiên của Nhật Bản trong gần 20 năm và chuyển sang thị trường quyền chọn để phòng ngừa mọi thất vọng có thể xảy ra.

Lạm phát của Nhật Bản đã vượt mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách hơn một năm và sự tin tưởng của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda rằng việc tăng giá là ổn định đã làm tăng sự đồng tình của nhà đầu tư rằng việc tăng lãi suất sẽ diễn ra trong vài tháng tới.

Sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày trong tuần này, BOJ vẫn giữ nguyên các chính sách tiền tệ rất nới lỏng nhưng bày tỏ niềm tin ngày càng cao rằng các điều kiện để từ từ bỏ gói kích thích khổng lồ đã được thỏa mãn.

Có thể lãi suất ngắn hạn tăng sẽ đẩy Yên và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản lên, ít nhất là trong thời gian ngắn.

Bối cảnh thị trường bị ảnh hưởng bởi dữ liệu của Hoa Kỳ và đồng đô la, cùng với sự giảm mạnh về biến động ngoại hối - làm giảm giá quyền chọn - đã khiến quyền chọn trở thành một cách thu hút và kiểm soát rủi ro để giao dịch khi có sự thay đổi chính sách dự kiến.

Yujiro Goto, người đứng đầu chiến lược ngoại hối Nhật Bản tại Nomura, cho biết: “Một số người chơi dự đoán đồng đô la/yên sẽ giảm trong tháng 3 hoặc tháng 4, bởi vì vẫn còn cơ hội để BOJ bỏ (lãi suất âm) tại cuộc họp BOJ tháng 3 hoặc tháng 4”.

“Vì vậy, tôi nghĩ vị thế quyền chọn kỳ hạn 3 tháng có ý nghĩa hơn đối với các nhà đầu cơ so với vị thế bán khống tiền mặt vào thời điểm hiện tại.”

Với một khoản phí trả trước hoặc phí bảo hiểm, một quyền chọn cho phép các nhà đầu tư đặt cược vào biến động tiền tệ mà không có nguy cơ thua lỗ vượt quá phí bảo hiểm. Một hợp đồng ba tháng có thể bao gồm cả hai cuộc họp.

​